消费etf有哪些股票(那么到底消费类ETF哪家好)

消费etf有哪些股票

A股发展了几十年,各个行业、各个概念主题风起云涌,都有各领风骚的高光时刻,例如煤飞色舞、例如五朵金花、例如光伏新能源、例如各种地图概念板块等等。

不过经过了大浪淘沙,投资者逐渐发现,在各行各业、各种主题概念的股票当中,从中长期来看,还是大消费类的股票业绩能够比较长久持续,反映到股价上也是比较容易走出长牛的走势,所以也才能造就贵州茅台、格力电器这样的长期牛股而不是短期炒作的“妖股”。

消费类股票业绩稳、长期跑赢大盘指数的概率高,本栏目认为有以下几个方面的原因。

首先是消费类主营业务的市场需求比较刚性稳定。“衣食住行”,一般消费包括了食品饮料等日常基础消费品以及家电等大件可选消费品,都是与人们日常生活息息相关、不可或缺的产品,市场需求刚性强,受经济周期的影响小,这是消费类股票业绩稳定发展的最根本基础。

再从行业供给方面来看,消费类行业的生产技术一般不算是特别的高科技,变化不算很快,所以在竞争当中除了成本控制因素以外,主要是厂商在品牌塑造、下游营销渠道方面的竞争,而这些方面的竞争格局一旦形成以后,后续变动较小,行业内比较容易形成少数几家头部企业的寡头垄断局面,有利于维持行业的利润率。例如在家电行业,主要就是美的、格力、海尔三家的天下。高端白酒,大家也主要关注在茅台、五粮液、泸州老窖这几家。

第三个方面是涉及到对消费类股票估值的问题。由于消费类公司的业绩相对比较稳定,也就是营业收入、净利润、经营性现金流、投资性现金流等指标相对比较稳定增长而容易预测,所以常规的估值指标如市盈率、市净率、市销率等都可以比较适用,准确率也比较高。相比较起来,如强周期性的钢铁等行业,在行业下行时容易出现亏损,那么市盈率指标就无法运用了。

综合起来看,消费类股票供给和需求的业务基础比较稳定,估值也相对比较容易,并且很多产品可以由消费者直接体验(例如品尝食品饮料等)做草根调研,所以说是投资者比较容易上手的一个领域。

不过如之前本栏目所讨论的,对于个股来说甚至细分赛道,也还是容易受到特定风险的冲击,例如前些年白酒行业遇到的塑化剂问题、三公消费问题等,并且重仓个股要求对企业的股权架构、公司治理、生产销售、人员管理、财务指标、战略投资等多个方面进行详细分析,难度比较高,也没办法完全规避特定风险,所以一般还是通过投资于行业类基金ETF方式来进行分散化投资,在享受行业增长成果的同时也可以比较好地规避个别特定风险的冲击。

由于消费类是近年来股市投资的热门赛道,所以市场上发行了比较多的消费类ETF产品,目前有十多只,经过本栏目的初步整理和分析,和大家分享如下。

对于ETF等基金类产品,一个比较重要的考虑因素是费用高低问题,同等条件下,费率越低投资者的收益越高。整理之后,发现多数消费类ETF的年管理费率是0.5%,年托管费率为0.1%,只有弘毅远方国证消费100ETF(159986)的年管理费率是0.3%,算是比较便宜了,在费率方面有优势。

再看一下流动性,也就是ETF的每日交易规模、买卖价差,交易规模越大、买卖价差越小,流动性就越高,投资以后再卖出越方便、成本越低,而通常ETF的流动性与其资产管理(AUM)规模成正比。看了一下数据,弘毅远方国证消费100ETF(159986)的资产规模1.25亿元、嘉实中证主要消费ETF(512600)的资产规模2.04亿元,规模都比较小,在流动性方面劣势比较明显,而汇添富中证主要消费ETF(159928)的资产规模76.87亿元,华夏中证细分食品饮料主题ETF(515170)的资产规模37.44亿元,在流动性方面的优势比较明显。

虽然同是消费类ETF,但是由于侧重方面不同,如日常消费VS.可选消费等,所以在持股仓位代表性上也有所不同。以首位持仓股为例,汇添富中证主要消费ETF(159928)、嘉实中证主要消费ETF(512600)、华夏中证细分食品饮料主题ETF(515170)、招商上证消费80ETF(510150)、华夏上证主要消费ETF(510630)、富国中证消费50ETF(515650)均为贵州茅台,弘毅远方国证消费100ETF(159986)为五粮液,广发中证全指可选消费ETF为美的集团,博时智能消费ETF(515920)为海康威视。

从持仓集中度(分散股)上来看,前十大股票持仓合计比重:富国中证消费50ETF(515650)为84.01%,华夏中证细分食品饮料主题ETF(515170)为75.55%,华夏上证主要消费ETF(510630)为75.41%,汇添富中证主要消费ETF(159928)为66.97%,嘉实中证主要消费ETF(512600)为66.79%,招商上证消费80ETF为58.81%,广发中证全指可选消费ETF为47.73%,博时智能消费ETF(515920)为40.82%,弘毅远方国证消费100ETF(159986)为37.47%。

综合上述数据,如果投资者朋友还是比较认可以贵州茅台为代表的消费类股票未来前景,并且综合考虑ETF的持股集中度、规模流动性等指标的话,建议可以重点关注汇添富中证主要消费ETF(159928)等消费类ETF。

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