分级基金分折后能损失多少(什么是分级基金的折算)

7月10号的周五晚上一位买入了前海开源中证健康产业的同事在微信群里惊慌失措,因为他持有的这只基从原本正20%的收益率一夜降到负20%的收益率,大家纷纷在群里吐槽说这只基垃圾,跌的太狠了,涨一个月还不够一天亏的,但实际上真是如此吗?原来是分级基金的不定期份额折算在作怪。

分级基金分折后能损失多少

那么今天就给大家讲讲分级基金和不定期折算是怎么回事。

首先明确一点,分级基金的折算并不会给你的实际收益带来损失,分级基金的出现主要是为了满足不同投资者的需求,它的特点是将基金产品分为两类或多类份额,并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值,如果母基金不进行拆分,其本身是一个普通的基金。

分级基金分折后能损失多少

以我同事买的前海开源中证健康产业为例,就是一只母基金,而它有分级A:前海开源基金A(代码:150219),以及分级B:前海开源健康B(代码:150220),其中A类是约定收益的,定期折算分红,而B类是带杠杆的,可以成倍的放大收益和亏损,当净值小于或者大于某数值时就不定期折算。

把两个分级的基金如下图做个对比,第一张是前海开源基金A,每年收益相对固定。

分级基金分折后能损失多少

第二张是前海开源基金B,收益波动非常大。

分级基金分折后能损失多少

这就相当于分级B向分级A借了一笔钱,加了杠杆去投资,而A份额和B份额的资产作为一个整体投资,无论总体投资盈亏都由B份额承担,而B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息,为了维持A和B杠杆比例平衡就发生了不定期折算。

不定期折算又分为上折和下折。

先说上折,母基金的净值涨到一定设定值,一般是从初始净值1元涨到1.5元时,就会出现上折。

举个例子,一个母基金规模是1个亿,初始净值1元,拆分为A基金份额5000万,B基金份额为5000万本金加上从A借来5000万的杠杆,此时B基金杠杆比例1比1,过一段时间母基金涨到了1.5个亿,A基金还是固定收益为5000万,而B基金则变成了1亿加上5000万杠杆了,此时B基金杠杆倍率从一倍变成了0.5倍了,这时候触发上折,把母基金净值从1.5降到1,赚的钱折算成份额进行发放,这样一来B基金的杠杆就恢复原来的倍率了。

再说下折,母基金的净值跌到一定设定值,一般是从初始净值1元跌到0.25元时,就会出现下折。

还是以母基金是1个亿为例,A基金5000万,B基金5000万加5000万杠杆,过一段时间母基金跌到只有7000万,那么A基金还是固定5000万,B基金则变成2000万加5000万杠杆,杠杆倍率从1倍变成了2.5倍,如果此时继续跌下去,B基金份额就要清零了,则A份额的约定收益无法实现,于是触发下折,使净值归1。

总的来说,如果你只是像我同事那样买的是母基金,就把它当成一只普通指数基金就好,上折下折都很常见,无非是份额上的变化,不用过于担心。

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