基金规模多少便于操作(基金规模越大)

随着四季度的开始,机构调仓换股会加速,应对排名战和年末资金结算,所以四季度行情主基调实际上就是这两点。而如何看懂机构思路呢?其实调研数据会给出一些方向,也会给予我们一些个股进行筛选。还有我们可以通过基金调仓动作,分析各路资金的操作手法,同时对应重仓股的异动,这会成为四季度行情一个重要事件,无论是排名战,还是年末结算压力,都会由此而生,也会给予我们辨别市场风险的重要节点与策略。

基金重仓股的偏好与难度

基金在四季度要完成排名战,还要年底结算,所以四季度调仓是基金惯有的。除去战略配售基金,上半年末,规模超过百亿的主动权益类基金仅10只,分别是兴全合宜、易方达消费行业、兴全趋势投资、易方达中小盘、景顺长城新兴成长、华夏回报、汇添富价值精选、博时主题行业、易方达新丝路及东方红睿丰。在持仓方面,百亿公募的基金经理们无一例外重仓白马蓝筹(如贵州茅台、五粮液、中国平安、永辉超市、美的集团等),10只产品今年悉数净值增长率为正,平均净值增长率为42.41%,排在末位产品的收益率也达27.34%

基金规模多少便于操作

而在2018年市场系统性下跌的环境中,百亿基金悉数遭殃,它们2018年的平均净值增长率为-19.22%。实际上,在2015年上半年,规模逾百亿的基金数量一度达到54只,而目前只有易方达新丝路如今的规模还在百亿以上,其余则面目全非。其中,曾经百亿元的招商丰泰、中海进取收益等2019年二季度末的规模甚至跌至清盘线以下。玉名认为明白资金的赢利模式,有助于股民看懂市场中一些个股异常走势,以及主力资金的操盘手法,便于我们理解行情。

基金规模多少便于操作

庞大的规模也导致基金操作难度倍增,尤其是市场风格和热点结构改变时,如果仓位调整不及时,就会导致恶性循环,很难生存了。因此,管理规模增大意味着交易成本上升,选股难度加大,流动性管理变得更加重要;也就出现了一些基金拒绝规模扩张,停止开放申购的情况,就是为了保持小规模的时的赢利模式(只需重仓2-3只个股,可实现不错收益,而规模增大后,需要的重仓股数量就会增多,难度也会加大,收益率还会下降,所以往往寻求中长周期的核心资产股,但又不能像QFII那样定投,的确是操作有难度)

基金规模多少便于操作

从前三个季度的权益类基金的排名看,许多重仓科技股的小规模公募位列前茅。例如二季度末规模只有0.49亿元的广发双擎升级一度斩获了94.47%的收益率,从重仓股来看,其主要重仓了圣邦股份等中小市值的科技股。排名暂居第二位的交银成长30,其规模也不过2.72亿元,其重仓了汇顶科技、立讯精密等成长股。所以,玉名提醒股民注意,如今不少科技股经历爆炒之后,四季度会有不少基金锁定利润冲刺排名,那么相关个股会有冲高,也会有派发,这是要小心的。相反,大基金扎堆的品种,追求稳定,其走势振幅会下降,完成资金的需求。除此之外,一些基金为了排名提升,还会进行一些个股的博弈,这些个股是哪些?调研数据提供思路;还有市场中两个强势板块背后的选股逻辑分享,接下来重点分析。

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