优秀的成长型基金有哪些(最出色的大盘成长基金有哪些)

上周,牛基挑选系列文章开篇之作——《2020年牛基挑选(一):最优质的大盘价值基金有哪些》刊发后,受到不少小伙伴关注,阅读量也比其它文章高了不少。这些小伙伴都希望老司基能尽快把其它类型牛基也逐一梳理一下,好多参考参考,最好能让自己2020年的基金投资赢在起跑线上。

既然大家有需求,那咱就快马加鞭。今天进行第二篇,为大家梳理的是大盘成长风格的主动管理型基金。

成长风格有何特点?

在所有的基金投资风格中,价值投资风格与成长投资风格最为著名。

买过主动管理型基金的小伙伴应该发现了,现在很多基金的名字里面就旗帜鲜明地将“价值”和“成长”明确标识出来,以展示自己的投资理念。比如博时价值增长混合、汇添富价值精选混合;比如景顺长城新兴成长混合、国泰优选成长混合等。

问题来啦!这两个风格有什么明显的区别吗?

首先,理念不同。价值投资法,也就是巴菲特老师格雷厄姆所倡导的“捡烟蒂”投资法,主要投那些价格明显低于价值的股票。就是企业价值1元,现在花0.6元价格甚至0.5元就能把它买下来。只要企业长期“价值回归”成立,早晚能赚钱。而成长风格则不一样,在成长型投资者眼中,现在企业价值是1元,哪怕现在股票价格是2元,只要未来企业的成长性高,那这只股票就值得投资。价值投资更看重现在的安全边际,而成长投资更看重企业的未来发展。

其次,风险不同。由于价值投资主要投资安全边际高的企业,企业的股价已经低于其价值,这样的企业再度大幅下跌的概率低,相对来说价值投资风险较低。而成长风格投资则主要投企业未来,而未来是具有不确定性。一旦企业遭遇“黑天鹅”事件,其估值可能在一夜之间瓦解,最典型的栗子,如长生生物、乐视网等。当然,风险大的同时预期收益也高,一旦企业利润实现了快速的上涨,那么成长风格的投资往往收获丰厚。

以上是价值风格与成长风格投资简单的区别。老司基需要说明的是,现在这两种投资风格也不是水火不容的,而是在慢慢融合为一体,他们更像一对亲兄弟。

这一点,在股神沃伦·巴菲特身上体现最明显。

在巴菲特身上,融合了两位大师的投资精髓。一位是其恩师、价值投资鼻祖格雷厄姆,另一位则是成长股投资大师菲利普·费雪。巴菲特曾说,“我是85%的格雷厄姆和15%的费雪。如果我只学习格雷厄姆一个人的思想,就不会像今天这么富有。”

综上,老司基认为,如果把价值投资看作买蓝筹股,成长投资就是搞中小创,这样的理解都有些片面。中小创的股票符合价值投资“低估”的标准,一样可以进行价值投资;蓝筹股中符合未来确定增长要求的,同样可以纳入成长投资标的。

最近3年,大盘成长基金谁最牛?

我们还是熟悉一下之前起到过的晨星投资风格箱。如下图所示,显示的基金投资风格即为“大盘成长型”,也就是我们今天要分析的基金类型。

优秀的成长型基金有哪些

第一步:挑选2019年排名同类前1/4的,老司基共找到366只基金;这个样本太大,继续筛选。

第二步:最近1年排名同类前1/4,还剩下334只,样本还是挺多嘛;

第三步:最近2年排名同类前1/4,还剩下170只。不错,一下子少了一半;

第四步:最近3年排名同类前1/4,还剩下111只。

再把成立时间小于1年的、规模小于2亿元、大于50亿的剔除,规模大了难有超额收益。这样筛除一下,还剩下78只。

再从风险控制角度筛选一下,把回撤大的基金剔除。选取2019年、最近1年最大回撤小于15%,最近2年、最近3年和成立以来最大回撤小于30%,得到以下9只基金。

优秀的成长型基金有哪些

9只基金中,泓德基金有3只产品入选,分别为泓德远见回报、泓德泓汇泓德泓业,基金经理各不相同。其中,泓德远见回报的基金经理邬传雁,属于投资老将,是泓德基金的副总经理。邬传雁集稳、准、狠于一身,长期在保险资管做投资。有着19年投资经历的邬传雁对风险极其厌恶,但对高收益紧抓不放。在股票便宜的时候,他积极布局,提高仓位。从他管理的产品4年多业绩回报来看,长期收益高、回撤小的特点很明显。

除了泓德基金,交银施罗德和东方红资管等权益见长的基金公司各有1只牛基入选,分别为交银新生活力东方红睿元三年定期。交银新生活力的基金经理为杨浩,此人和何帅并称为交银双雄,投资业绩都很亮眼。杨浩是北京邮电大学通信专业硕士,2010年加入交银施罗德,担任过通信、传媒、TMT行业分析师。2016年11月11日起管理交银新生活力,任职总回报为88%,任职年化回报率高达23%!从历史持仓来看,杨浩行业配置主要集中在TMT和休闲服务、医药生物等领域,典型的成长股选手,金融和周期行业的配置比例较低。

东方红睿元三年定期的基金经理为韩冬,是东方红资管内部培养的新生代基金经理。自2017年1月管理东方红睿元以来,任职总回报93.11%,任职年化回报率高达25.79%,在同类1258只基金中高居榜首,实力不可小觑。

9只牛基中,2019年业绩最好的基金为大摩健康产业。截至11月24日,年内涨幅为58.22%,基金经理为王大鹏;华商优势行业的年内涨幅也达到52.1%,位居涨幅榜前列。

优秀的成长型基金有哪些

从资产配置情况来看,目前股票仓位在90%以上的基金有4只,股票仓位最高的为南方医药保健,达到94%;股票仓位最少的基金为华商优势行业,股票仓位仅64%;债券仓位较高的基金为泓德泓业,债券占比超过23%。

下一期,我们将继续寻找中盘价值型牛基,敬请期待。

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