五颗星的基金有哪些(五颗星一定是好基金吗)

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对于许多缺乏专业投资知识的普通人来说,在面对市场上名目繁多的各类基金时,往往只能根据最表面的基金净值的涨跌幅度所得出的主观感受来作出判断某只基金“好”或者“不好”。然而市场上各种基金的投资类型、投资风格和投资目标往往会有较大差异,如果投资者只是“以净值高低论好坏”的话,并不能客观地评价每只基金的优劣。

正是考虑到这一点,许多拥有证券基金投资专业知识的各类机构就会设计出一套科学的基金评级模型对各种基金进行评估,并将每只经过评估的基金与同类基金进行比较,并将之分为最高五星,最低一星的五个档次。通过这种基金评级,投资者在选择基金的时候就有了一个科学评价基金优劣的参考体系,就不必自行花费大量的时间和精力去寻找合适的投资目标,转而可以非常轻松、快捷地找到适合自身特点和需求的优秀基金品种。

三类基金评级要分清

由于基金评级并非由政府唯一颁布,而是由许多相关机构自行评定。也就是说,一只基金在不同的基金评价体系内可以有不同的评价结果,因此基金评级机构自身的资质和信誉就成了判断其评级结果是否可靠的关键所在。

目前国内的基金评级业主要有三种类型,一类是国外独立基金评级机构在国内的分公司,最著名的是晨星(Morningstar)和理柏(Lipper)这两家评级机构,他们的评级方法比较成熟,雇员众多,因此具有较高的权威性。第二类是以银河证券、中信证券和天相投资为代表的国内券商和投资咨询机构,他们在意识到了基金评级的市场价值后,也在自身投研团队中分出一部分力量进行这方面的研究工作。第三类是财经类媒体,如三大证券报、新浪网、和讯网等等,权威性相对较低。

中国最早的基金评级是银河证券基金研究中心于2001年3月发表的“基金净值增长率排行榜”,但是这个“排行榜”更多地关注了基金的收益指标而对风险指标的关注不多。

2003年3月以后国内另一家大型券商中信证券研究咨询部推出了《中信基金评级月度报告》,建立了一套比较完备的基金评级体系。同一时期,国际著名基金评级机构晨星公司开始进入中国。

到目前为止,晨星、中信、银河等基金评级机构已经在国内的基金评级领域面向公众投资者方面产生了一定的影响力,形成了三足鼎立的格局。但在面向机构投资者和代销机构方面,2006年9月进入中国的理柏基金评级可能会具有更大的影响力(在国外,理柏主要针对机构投资者,晨星则主要向个人投资者推出评级)。

需要特别注意的是,因券商经纪业务都和基金公司的经营运作直接挂钩,如银河和中信的基金评级机构都是由其证券研究部门兼任的,因此国内券商推出的基金评级存在独立性上的先天不足。而一些媒体的评级也因涉及赞助与广告,其客观公允需打上问号。

相对而言,晨星不向基金公司收取任何费用。其在国外的主要赢利模式是向投资者收费,而在中国,晨星迄今尚未盈利。因此对普通投资者而言,作为第三方机构的晨星所发布的基金评级显然最为客观公正,也具有最高的含金量。

晨星的基金评级方法

晨星的基金评级主要采用收益评价指标、风险评价指标和风险调整后收益指标这三大项来衡量,其中,基金的风险调整后收益,也就是每获得一个单位的基金净值增长,投资者需要为之承受多大的风险是最关键的指标。此外,晨星还针对基金的下档风险进行评估,将如果不投资基金, 而投资无风险资产(如国债)的机会成本纳入考量。具体的评量标准和不同星号所代表的含义如表一、表二所示。

五颗星的基金有哪些

不可迷信五星基金

投资者在参考基金评级的时候,要特别注意以下四点。

首先,要同时参考基金本身的风险类型。由于基金评级是用报酬率除以波动风险的数据做比较,因此从星号多寡无法观察出该基金的实际风险波动。举例来说,保守稳健投资人想选择风险波动较低的基金,星号较多的基金并不一定就是低风险基金,有可能是高报酬同时也是高风险的基金。因此建议投资人,除了观察星号多寡之外,也要注意该基金的波动风险是否过大,是否适合自己的承受风险能力。

第二,基金评级是以过去绩效作基础的。基金评鉴机构的评级,由于采用的数据是基金过去的表现,因此只能反应基金过去的绩效,并不是未来获利的保证。举例来说,如果有位投资人选一支五颗星的基金来作投资,结果该基金的绩效后来逐渐落后,最后这个投资人的获利有可能比选到一支三颗星或是两颗星的基金还差。而且星数是根据最新的市场表现而不停变化的,某只基金去年还是五星基金,今年可能就已经跌至四星基金了。

第三,决定基金报酬率最大的成分还是在于市场行情。基金选股的差异虽然会造成不同的绩效表现,但大盘涨跌毕竟还是基金成败的关键。比如今年的市场上,所有的偏股型基金都是负收益,五星基金可能只是其中亏损相对较少的基金。(如表三所示)

最后,由于基金星号是针对同类型基金的比较,因此不同类型的基金,不能单纯用星号来相比较孰优孰劣。比方说,一支三颗星的债券基金就不一定比一支四颗星的某地区基金差,因为该债券基金波动风险较低,在同类型当中表现仍属中上,仍适合一般稳健保守的投资人。

“这个是五星基金,回报高。”这是许多迷信基金评级的投资者经常说的话。在此力哥要特别提醒投资者,尽管基金评级机构的评价可以作为我们选择基金时的参考依据,但绝对不能成为决定因素,决不能抱着“五星基金就一定是好基金”的心态去投资基金。

我们可以参考评级,但绝对不能迷信评级。说到底,选择投资哪只基金,关键要看其是否适合自己的风险承受能力,是否符合自己的投资理财目标。

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