esg基金有哪些(ESG投资之公募基金篇)

时代商学院研究员 杨志鸿

随着ESG(Environment,Social and Governance,即环境、社会和公司治理)投资的兴起,基于传统财务投资的投资理念已悄然发生变化,越来越多的投资者将ESG因素纳入研究与投资范畴。

10月27日,在长春高新(000661.SZ)三季度网上业绩说明会上,有投资者指出,长春高新近期股价大跌源于金赛高管与个别券商的调研,由此对该公司的治理结构和信息披露提出了质疑。长春高新负责人则回应称,相关责任人已作深刻反省,相关信息披露制度已修改更新,后续将对违反信披制度的责任人给予处罚。

这也引发投资者对上市公司内部治理、信息披露等非财务信息的关注与重视,ESG投资理念也再度“吸睛”。

据统计,2019年我国以ESG为主题的公募投资基金累计有5只;2020年数量快速攀升,加上正在募集的2只,至今已有15只ESG基金。截至10月26日,ESG基金的规模已达765.81亿元,同比增长超32倍。

种种迹象表明,ESG投资正在成为一种趋势。

一、监管“吹风”不断,ESG投资加速推进

ESG投资逐渐兴起,推动上市企业将ESG纳入到管理体系中,相应地,监管机构也出台了诸多相关政策和制度。

当前,我国内地及香港地区股票公开交易市场主要由上交所、深交所与香港联交所构成,三者对企业信息披露的要求也略微不同,但均强制性要求披露财务信息,区别仅在于是否强制要求披露非财务信息。

非财务信息主要指未能在财务报告中体现,但与企业经营活动有着直接、间接联系的各种信息。由于ESG主要反映企业在环境保护、社会公益及公司治理等方面的问题,因此,较多国家与投资者将ESG报告作为财务报告的补充。

从上述三大交易所来看,2019年12月18日,港交所发布新版《环境、社会及管治报告指引》,2020年7月开始实施。这是该报告发布以来第二次修订,也意味着港交所对H股ESG信息披露要求进一步提高。

2020年9月4日,深交所发布《深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核办法(2020年修订)》第十六条指出,重点关注企业是否主动披露环境、社会责任和公司治理(ESG)履行情况,报告内容是否充实、完整。

2020年6月22日,中国证券投资基金业协会党委副书记、副会长胡家夫公开表示,注册制改革要求对企业包容性更高,但也对企业信息披露的质量和内容要求更多,有利于投资者将ESG应用于投资决策之中;另外,当前行业协会与相关监管部门也在借鉴成熟市场经验,考虑如何搭建符合本土企业的ESG体系,并推动企业在注册制的大环境下进行ESG信息披露。

2020年10月15日,中国证券投资基金业协会党委委员、副秘书长黄丽萍在“2020中国金融每经峰会”上表示,2017年以来,基金业协会一直在推动基金业ESG投资研究、实践和文化建设。同时,黄丽萍强调,履行环境、社会、公司治理责任是私募基金高质量发展的必然要求。ESG投资将成为资产管理行业的发展趋势,且所有行业都将被这一趋势所重塑。

二、ESG公募基金达20只,平均年化收益超50%

ESG投资兴起的原因:一是投资者在投资分析过程中发现ESG管理良好的企业更加稳健,特别在面临风险时能更迅速恢复;二是全球普遍面临环境、气候问题,投资者除了关心收益以外,更青睐更有社会责任感,更关心自身活动对环境产生的影响的企业。

这直接催生了将ESG理念纳入到投资决策的理念,甚至一部分投资机构在进行投资选择时,直接对业绩不错但ESG不符合标准的企业“说不”。

目前,我国A股市场暂时没有强制要求上市企业披露ESG报告,但此次疫情使得投资者发现,ESG管理更好的上市企业无论是从行动还是生产恢复能力上都强于ESG管理不尽如人意的企业。

据iFinD统计,我国最早一只以ESG为主题的基金可以追溯到2013年,乃由财通基金发行的中证财通中国可持续发展100指数增强A,截至10月26日,该基金的规模为17039.76万元。

截至目前,我国内地已成立并存续的纯ESG公募基金达20只,均为契约型开放式基金,基金类型主要为股票型与混合型。

如果说2019年是ESG基金的“预热年”,那么2020年就是ESG基金的“爆发年”。2019年之前的ESG基金寥寥无几,2019年以来ESG基金接连成立。具体来看,2019年共成立了5只,2020年初至10月26日共成立了13只。

值得一提的是,2019年成立的ESG基金大多集中在后半年,这主要受益于外国投资机构对ESG的重视。另外,近两年也是我国资本市场深化改革的大年,监管机构、行业协会不断倡议将ESG纳入监管体系。于是,2020年ESG公募基金数量显著增长。

从ESG基金管理人及发行数量来看,2020年,汇添富基金共发行了9只,居榜首;其次是南方基金、中银基金,分别于2019年、2020年发行了2只,并列第二;华安基金、华宝基金、华泰柏瑞基金及摩根士丹利华鑫基金各发行了1只。

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另据统计,正在募集的ESG基金还有两只,管理人为方正富邦基金。若发行成功,2020年发行的ESG基金将达15只。

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从基金规模来看(截至10月26日),成立于2013—2019年初的ESG基金在市场上的存续规模仅为1.7亿元;成立于2013-2019年末的ESG基金存续规模已达22.56亿元;成立于2013—2020年10月26日的ESG存续规模已高达765.81亿元。

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窥一豹而见全身,从当前ESG基金接连成立的“火热”度可以推断出,ESG投资的增量资金已经开始大步进场。当然,除了规模不断壮大外,ESG基金区间收益排名也大多处于前列(仅限2019年已有数据,2020年成立基金暂未有数据)。其中,华安低碳生活在8066只基金中位列225位,易方达ESG责任投资股票发起式位列896位。

从年化收益率来看,ESG公募基金均呈现出正的收益率,平均年化收益率达50%以上。其中,华安低碳生活年化收益率最高,为78.91%,其次为易方达ESG责任投资股票发起式,年化收益率为59.04%。

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另值得一提的是,10月15日,海通国际旗下的资产管理公司推出了首只在香港交易所上市的宽基ESGETF。据悉,该只产品是目前香港唯一的提供关于A股ESG广泛投资机会的ETF产品。

三、ESG投资大势所趋

生活常识告诉我们,如果家中发现一只蟑螂,意味着家里已经隐藏着一两个蟑螂群。同理,若公司内部治理结构导致了一处问题,往往也意味着其他方面存在着隐患。

ESG管理可在较大程度上杜绝该类隐患。除了推动企业重视自身行为对社会环境产生的影响外,也能帮助企业及时发现自身内部治理当中存在的问题,降低大部分治理风险,减少违规成本,输出正外部性效益的同时也提升了自身企业价值与信誉。

时代商学院认为,一方面,投资者需要将企业的ESG信息作为财务指标的补充,用于投资决策;另一方面,ESG投资又能提高企业对ESG管理的重视,推动其将ESG管理纳入到公司管理之中,从而形成良性循环。

随着我国在战略层面上要求上市公司往高质量、可持续方面发展,我国主体投资机构也将越来越多地将ESG投资理念纳入投资范畴。ESG投资乃大势所趋。

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