t加0基金etf有哪些(0交易的ETF品种全梳理)

大家都知道A股实行的是T+1交易制度,就是说在正常情况下,你今天买入一只股票,必须第二天才能卖出。A股投资者很多时候都默认了这条规则,在制定自己的策略。

很多普通投资者还是在受到该制度的限制,除了限制交易策略的制定,同时也强制的拉长了投资者的持股周期。当然,上述限制是针对特定的投资者而言,毕竟有些策略,有些投资者对于当天卖出并无要求。但对于有些投资者就有很大限制,特别是短线交易,隔夜大幅变动可能对其收益产生较大影响,我相信很多朋友都受过这种伤害。特别是短线投资者,买入之后,股票当日出现大幅下跌,无法止损的时候,就很自然会问候一下T+1交易制度。而且从注册制推行的情况来看,流动性持续向蓝筹聚拢,导致闪崩现象频发,甚至出现连续跌停,因此,如果能够当日回转交易,则能够在一定程度上规避闪崩之后连续跌停这个风险。

虽然目前T+0改革的呼声比较大,但是制度的修改还需要假以时日,但是我们还是能一现有工具来尝试一下T+0的交易制度,为未来全面放开做准备。所以,有条件的投资者不管需不需要,都应当在投资工具的选择上,配置能够T+0回转交易的品种。

宽君简单梳理了一下,目前在我国金融市场上,通常通过以下方式实现T+0:

一、已有持股

如果日内交易的品种是账户已有证券,那么就可以买了之后,当天卖出。当然,只要没收盘,你还可以再买回来。

但是这种方式受到账户持有品种和数量限制,加上股票交易费用的影响,个人投资者也只能偶尔尝试;而国内有些专业从事T0的机构,很多通过借其他账户的方式来突破品种和数量上的限制。因此作为普通投资者,并不能将这种方式的T+0作为一种常备工具。

二、期货期权等衍生产品

国内几乎所有的期货和期权均为T+0制度,随着股指以及指数ETF衍生产品的扩充,投资者可以直接感受T+0的魅力。

中金所上市的品种有:(1)沪深300股指期货;(2)上证50股指期货;(3)中证500股指期货;(4)沪深300股指期权。

上交所上市的品种有:(1)50ETF期权;(2)300ETF期权

深交所上市的品种有:300ETF期权

这种方式准入门槛较高,期货、期权均有合格投资者准入条件;期货单张合约的价格偏高,限制了普通投资者参与的机会;而期权主要用于避险或者杠杆,而投机的合约张数限制,使得日内回转交易的需求并不明显。

此外,目前上市的金融衍生产品横向对比海外市场,数量仍然偏少,基本是围绕着上证50、沪深300、中证500等少数主流指数开发,限制了策略品种的选择。所以也不是普通投资者的首选。

三、部分特定的ETF:这才是本文的重头戏

如果对ETF还不了解的朋友可以关注宽君前期的文章和视频,有对ETF的详细介绍。当然,市场上大部分ETF与股票一样,为T+1交易制度。但其中有一部分品种根据交易所交易规则,是可以进行T+0交易的。而ETF的交易,是几乎所有账户可以操作的,即不管资金多少,都可以进行ETF交易,所以ETF是普通投资者T+0品种的最佳选择。

当然,在策略不成熟时,T+0可能遭受快速的损失,因此建议初进股市,或者策略不成熟的投资者应当从小仓位开始交易。

在介绍相关品种之前,摘录一下交易所交易规则相关条款如下:

《深圳证券交易所交易规则》第3.1.5条(2019年1月修改)

在本所上市交易的下列证券品种实行当日回转交易:

(一)债券;

(二)债券交易型开放式基金

(三)上市交易的货币市场基金;

(四)黄金交易型开放式基金;

(五)跨境交易型开放式基金和跨境上市开放式基金;

(六)商品期货交易型开放式基金。

前款所述的跨境交易型开放式基金和跨境上市开放式基金仅限于所跟踪指数成份证券或投资标的实施当日回转交易的开放式基金。

《上海证券交易所交易规则》第3.1.5条(2020年1月修改)

下列品种实行当日回转交易:

(一)债券;

(二)债券交易型开放式指数基金;

(三)交易型货币市场基金;

(四)黄金交易型开放式证券投资基金;

(五)商品期货交易型开放式指数基金;

(六)跨境交易型开放式指数基金;

(七)跨境上市开放式基金;

(八)权证;

(九)经证监会同意的其他品种。

前款所述的跨境交易型开放式指数基金和跨境上市开放式基金仅限于所跟踪指数成份证券或投资标的实施当日回转交易的开放式基金。

可以看到除了债券以及A股化石“权证”之外,两大交易所可以T+0的品种就是几种交易型开放式基金,包括债券、货币、黄金、商品期货、跨境等种类,但由于LOF(Listed Open-ended Funds)不是本文重点,因此重点介绍这几个领域相关的ETF。

(1)债券ETF

国内上市的债券ETF非常少,主要是国债ETF和城投ETF,列表如下:

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由于整体波动较小,实战中,并不适合作为T+0首选,除非资金体量大,同时交易佣金很低(ETF没有印花税)

(2)货币ETF

与债券类似,可以当“余额宝”看待,波动较小,列表如下:

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(3)黄金ETF

黄金ETF主要是跟踪现货及期货黄金价格,跟随全球黄金价格波动,避险情绪高涨时,波动较大,存在交易机会。缺点是受隔夜美国黄金期货价格影响较大,隔夜跳空概率大,所以这类ETF日内交易存在需求,通过投资ETF就可以把握当日行情机会,降低隔夜持仓风险,可以作为T+0交易关注重点。

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(4)跨境ETF

这部分ETF主要是指跟踪A股以外的,其他市场指数标的的ETF,目前来看还是以美国、日本、欧洲和香港地区为主,由于A股在全球市场中的影响力越来越大,同时一些事件的发生,也会促使这些ETF在A股交易时间出现大幅波动。此外,由于这类ETF有外汇的需要,因此套利机制不完善,也给了投机的机会,因此这部分ETF也是T+0的选择。

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(5)商品期货ETF

这类ETF是2019年的创新品种,实现了跨交易所、跨品种的投资,普通投资者可以通过证券账户购买ETF方式,间接投资期货相关品种。某种程度,交易所的上述交易规则修改也是为了商品期货ETF铺路。而作为量化交易的主要品种:期货,商品期货ETF自然而然能够成为T+0的首选品种。

目前,上市的品种仅有三只,但是随着时间的推进,我相信未来上市的品种将增多,同时T+0的交易制度和购买商品期货的需求,将提升这部分ETF的市场容量。宽君也将积极关注后续新品种的上市。

综上,虽然目前好像能够操作的品种并不多,但是已经可以通过ETF投资主要的海外市场、商品期货、黄金,实际上品种已经足够。而且随着国内ETF的发展以及中港ETF互通的推进,未来品种将会持续增加。在此基础上,用好T+0将为我们的投资提供更丰富的投资工具和投资方式。未来如果A股全面放开T+0交易,那么也可以当我们的练兵场嘛。

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