一个私募基金需要哪些制度(关于私募基金的制度设计)

《新基金法》中对于私募基金的制度设计,我们可分为两大部分来看。

第一部分属于公募私募的一般性规定。

(1)从基金的法律性质看,无论公募私募,都只是一种产品,不是企业主体,其法律关系属于信托关系,需遵守以下几项制度:①共同受托制度。由基金管理人和托管人共同履行受托义务。②破产隔离制度。基金财产独立于基金管理人和托管人的固有财产,不得使用基金财产强制执行非基金债务。③税收穿透制度。不是独立纳税主体,税收由基金份额持有人承担。④收益分配和债务承担制度。公募基金按照份额享受收益和承担债务,私募基金可按照合同约定来执行。

(2)从基金管理人看,既可以是公司,也可以是合伙企业。个人(自然人)不得担任基金管理人。法律对公募管理人的股东资格、高管人员作了很多相关规定,但私募管理人没有法定股东资格要求,授权金融监管机构制定细则管理。

(3)从基金托管人看,一般来说基金受托人需要由管理人和托管人共同承担,但在特殊情况下,私募基金的投资者基于对管理人的充分信任,可以不设托管人,节省托管费。另外为避免资金闲置,可根据投资需求汇入资金,强制托管会带来不便。

(4)从基金运作方式和组织看,运作可分为开放式和封闭式,可设立基金份额持有人大会和常设机构,可由部分份额持有人承担无限责任。

第二部分则属于针对私募基金的专门性规定。

(1)合格投资者制度。即投资者适当性制度,投资者可以是单位或个人,但必须达到规定的资产规模或收入水平,具备相应的风险识别能力和承担能力,其所认购的基金份额不低于规定限额,并且合格投资者累计数量不得超过200人。

(2)非公开募集方式。不得公开宣传,不得向合格投资者之外的单位和个人募集,不得通过报刊、电视、网络等公开媒体或以讲座、报告会等方式向不特定对象宣传。

(3)基金合同中心原则。基金当事人可以自主协商,自律管理,自主决定权利和义务。法律仅对基金合同的11项要件做出明确规定。这种规定属于应当性约定,具体如何约定则由当事人自主决定。

(4)基金管理人登记制度。基金管理人是基金行业自律和监管的主要抓手,对其进行登记是为了规范募集和投资运作行为。相对于公募基金管理人严格的核准制来说,有了极大的放宽。

(5)基金备案制度。出发点是防范系统风险。管理规模较大的私募基金亦有可能带来系统高风险,因此在募集完毕后,应向协会备案。对于募集资金总额和持有人数达到规定标准的基金,应向证券机构报告。

(6)信息披露制度。由于私募投资者范围相对较小,因此没有必要实行严格信息披露,但法律为保障投资者适当权利,规定投资者有权根据基金合同获取相关信息,从而监督基金运作。

(7)基金投资范围。包括上市证券和股权投资。

(8)基金管理人“非转公”。经营规范、业绩较好的私募基金管理人可以经监管部门批准转为公募基金管理人。

毫无疑问,《新基金法》的实施全方位地为私募基金创建了发展空间。截至2018年2月底数据,我国私募基金总规模已突破12万亿,相较2012年底2660亿元的私募基金总规模翻了45倍,涨势惊人。

一个私募基金需要哪些制度

(编辑:四维)

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