稳健的基金有哪些(究竟选什么基金好)

作者 | 基金

数据支持 | 勾股大数据(www.gogudata.com)

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前景行业的指数基金,长期而言回报率会很有惊喜,不过有些时候一旦跌起来,也很酸爽。不少基民对于持有期间的波动仍然无法抗拒,接着又是追涨杀跌,长期下来,还是不太赚钱。

对于稳健投资者而言,其实宽基类指数基金仍然是不可忽视的配置品种。说到这,可能还有人不明白其含义。

所谓宽基类基金是指覆盖面广泛,具有相当代表性的指数基金,比如上证50、沪深300、中证500、创业板指数等,宽基指数的成分股数量往往较多,单只股票的权重偏低,投资目标更为广泛。

那么,宽基类指数基金今年表现究竟如何?

其中,中证500ETF和沪深300ETF均上涨超过20%,上证50ETF相对较差,仅有13.8%。然而,大盘三大指数中,创业板指暴涨超49%,深证成指上涨30%,上证指数仅上涨9.7%。

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这样一对比,非常尴尬,我们熟悉的宽基类指数连深证成指和创业板指都没跑赢。那么,是不是意味着宽基类指数基金就没有配置的必要了?

当然不是。

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不足1年的时间,其实并不能看出什么大的问题。我们把时间拉长到5年:上证50ETF累涨55.4%,沪深300ETF累涨41.6%,中证500ETF反而下跌12.3%。

同期,大盘三大指数——上证指数和创业板指分别下跌5.8%、1.6%,唯有深证成指上涨6.3%。

5年维度,时间足够长,足以说明市场的有效性:上证50和沪深300远远跑赢中证500。

这也从侧面印证一个逻辑:市场已经从过去炒垃圾、炒小票,逐步回归到当前的炒蓝筹价值的风格。

未来,这种风格还会继续下去。

从宏观经济的维度来看,这些年,中国经济增长的速度趋缓,但逐步开始转型迈入高质量发展的阶段,特别是以2015年底提出的供给侧结构性改革为标志。

什么是供给侧结构性改革?简单来说,供给侧改革(包括劳动力、土地、资本、制造创造、创新等要素)就是要实现资源最优配置。

这自然会加剧各个领域的分化,龙头企业越来越强,而落后的中小企业则逐渐推出市场,这才有利于资源利用的最大化。

并且,中国未来要走高质量发展道路,恒者恒强的趋势还会加强,龙头做大之后,还要走向全球,去抢占国际的市场份额。这典型的例子就是格力、海尔。要知道多年前,全球家电领域市占率最大的企业基本都来自日本。

故,未来选择宽基类指数基金,仍然要选择上证50和沪深300。

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过去5年,上证50的年化回报率为9.2%,沪深300的年化回报率仅为7.2%。这样的年化回报率比银行理财要高一些,但总体显得还是比较寒酸呢!

那么,问题来了,买这类宽基类基金,怎样才能享有一定的超额回报呢?

答案是,指数增强型基金。

先普及一下概念:指数增强型基金通常是指在一定偏离度和跟踪误差的约束内,追求相对基准指数超额收益的基金产品。指数增强基金持有人在收获指数收益(β)的同时,还能够享受到基金管理人提供的较为稳定的超额收益(α)增厚。

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增强型指数基金,属于不太安分的,大的方向可以跟着指数走,但是终极目标是要获得比指数涨幅还高的收益,不能跟指数走成一个样。要达成这个目标,就要有自己不一样的想法和操作,这就取决于基金经理的个人能力。

想要获得超额回报,并不容易。

从市场来看,一个成熟完善的市场,其投资者应该是机构为主,大家的信息获取和分析能力,都是相差不大的,所以想要获取超额回报很困难。

美股市场就是这种情况,所以巴菲特极力推崇被动的指数基金,事实也是增强型指数基金收益并没有增强。但在A股市场,散户还是很多,他们的实力与机构相比,可以说是各方面都被吊打。因此,机构想要赚取超额收益相对要容易一些。

是骡子是马,拉出来溜溜便知。

过去5年,中海上证50指数增强的总计回报率高达69.8%。平摊下来,年化复合回报率为11.2%,比上证50ETF的9.2%提升了2个百分点。

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嘉实沪深300增强的总计回报率为63.89%,富国沪深300增强总计回报率为 63.13%的回报率,年化复合回报率从7.2%提升到10.3%。

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增强之后,回报率要高出不少。当然,基金经理在其中发挥了一些作用,自然需要付出一定的管理费和申赎费。

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指数基金增强型,相对于传统主动性基金,又有什么不同呢?

第一,投资策略相对透明。选取的标的是指数内的成分股为主,且通常会规定投资于标的指数成份股和备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%,保证了指数增强基金策略和持仓的相对透明。

第二,投资风格会更加稳定。锚定了指数本身,不会因为某基金经理换了,就发生很大的风格差异,且会避免不少主动性基金经理的臭毛病:配置非常杂乱,且换仓换股异常频繁。

第三,费用要低一些。主动性基金的费率(包括管理费以及托管费)中位数为1.75%,而指数增强型则为1.15%的水平。

如果你是稳健性投资者,想要配置一些宽基类指数基金,增强型应该是不错的策略,尤其是长期持有。

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中长期而言,宽基类指数基金应该是跑不赢特别有前景的行业指数基金或明星基金经理掌托的主动性基金。但好在稳健,不会爆雷,并且有钱就可以买,不会那么在意入局的时间点,因为长期而言指数都是向上走的,尤其是上证50和沪深300。

宽基类指数基金,稳健倒是稳健了,但回报率没有特别高。这是非常正常的,因为承担的波动风险相对较小,自然而然回报率也不会太高,但能有10%的复利回报率,也算可以的了。

当然,对于有经验的投资者,承受风险的能力更大,自然可以选择直接入市购买龙头企业的股票,另外配置一部分行业指数基金,才是上层的策略。

如果你是小白,亦或是经常在股市或基金里面亏钱的韭菜,自然无脑选择上证50和沪深300,长期持有才是王道。

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