私募基金回撤多少要清盘(私募基金清盘线)

私募基金清盘线是指私募基金的清盘底线。一旦基金净值达到某一净值之下,该私募基金产品就会被强制清盘。一般情况下,投资者在购买私募基金时,基金合同中都会对清盘线做出规定,市场上大多数阳光私募基金的清盘线值一般设置在0.7或0.8。

清盘线是阳光私募基金的净值红线,是私募的紧箍咒。清盘是一种很残暴的退出方式,清盘不仅意味着该私募基金生涯的结束,对私募公司来说是巨大的声誉损失。

事实上,在本轮熊市中,清盘线的设置对基金投资策略造成很大的制约。不少私募基金经理回忆,对他们而言,真正难熬的其实并不是产品清盘时,而是在临近清盘线压力之下,操作会受到清盘线掣肘,造成投资上畏手畏脚,生怕一步踏错便无法挽回。

一般来说,监管部门和基金管理人都不希望基金清盘。一旦基金净值临近清盘线,有不少私募通过追加自有资金方式,以让产品净值远离清盘线,以便后续更快地使得净值回升。另外,设置清盘线的私募产品往往还会通过和持有人协商,降低或解除清盘线条款,保留私募产品。

早期发行的阳光私募信托产品,并没有“清盘线”这一硬性规定,在净值跌出大半也仍然继续操作,有一些甚至成为了反弹先锋。因此,一些具备号召力的私募人士,在近两年成立的私募产品已不设置清盘线。但是,站在投资者的角度,清盘线的设置是一种保护机制,能够在一定范围内最大限度地保证客户本金的损失。因此,对于双方而言,清盘线的设与不设,是一个博弈的过程。

在排排君看来,不管是站在私募基金经理,还是站在客户资金角度看,清盘线更像是一把双刃剑,既对私募基金经理操作带来诸多掣肘,给产品净值提升带来压力,又能在合理范围内保证客户本金减少损失。从目前市场上私募产品看,能越过清盘线掣肘的私募基金经理,往往在过往产品业绩记录中,在最大回撤上均有较好控制。不过从目前经验看,回撤控制得好的私募产品,往往在绝对收益上又较平庸,毕竟择时是一个世界性难题。所以,对于投资人而言,在选择私募产品时,在绝对收益和风险控制上,必须要有一个平衡。

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私募基金回撤多少要清盘

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