每年基金亏损的有多少(从基金亏损榜看)

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A股不是提款机,而是血淋淋的博弈场。1赢2平7亏的魔咒始终未被打破,并且2平还输掉了时间、机会成本,实质上仍然是亏损。1赢9亏,股民想在这个赌场盈利,并能够最终落袋一点也不容易。

韭菜们被市场教育了,越来越多地把目光转向了投资基金,间接参与股票市场。但在纷繁复杂的基金世界,同样会有地雷等着大家。

据21世纪报统计,过去10年(2010/12/1—2020/12/1)累计亏损的基金仍然高达12只。

每年基金亏损的有多少

其中,深成指B累计暴跌56%,豪取亏损榜第一名。第二三名分别是商品ETF、国联安上证商品ETF联接,均累计暴跌超过22%。另外,天治低碳经济、嘉实恒生H股、金元顺安价值增长均累跌超过10%。

这还是明面上的亏损幅度,还没有加上资金的时间成本和机会成本。过去10年时间,M2超发了多少,10年前的钱,可比现在要值钱多了。并且,如果不把资金投入这类基金,而是买入长期有前景的基金、或者房产,又会是怎样一个结果?

持有这些垃圾基金,是赔了夫人又折兵。

时间维度拉短一些,最近5年(2015/12/1-2020/12/1),仍然亏损的基金总计还有191只。亏损幅度超过50%的有32只,在30%-50%的有17只,在10%-30%的有45只之多。

排在最前面的大多是被动型基金的B类份额,占据前50名的2/3左右。其中,亏损最为严重的是创业板B,亏损高达90%以上,其次是传媒B(-89.6%)、体育B(-87%)、高铁B(-82%)、军工B(-81%)。

把时间拉短到最近3年(2017/12/1-2020/12/1),仍然亏损的基金还有165只,亏损幅度超过50%的有9只,在40%-50%的有13只,在30%-40%的有10只之多,在20-30%的有20只。

10年、5年、3年,时间维度足够长,仍然保持大幅亏损,基本上可以将其加入黑名单了,不要碰这些垃圾基金了。这好比股市中的ST,虽然偶尔会有灵光返照,但绝大概率终究还是要归入尘土。

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我们看到B类基金在亏损榜数量占比多,且跌幅很大。比如,10年豪取跌幅榜第一的是深成指B,就是密切跟踪大盘深证成指(399001.SZ)。

每年基金亏损的有多少

最近10年,深证成指累计上涨12.9%,但深成指B(150023.OF)却大幅下跌56%。主要原因是该基金是B类基金,一个盈亏放大数倍的投机品种,波动极其剧烈。

每年基金亏损的有多少

比如今年,被动型指数型基金上涨34.3%,深成指B暴涨261.9%,放大了数倍收益。而跌起来同样酸爽,2011、2013、2016、2018均大幅暴跌60%左右。

每年基金亏损的有多少

这就是分级基金的魔力,放大了贪婪与恐惧。不过,这类基金要在年底全部清盘,归入历史尘土。

我们再来看10年期跌幅榜第二的商品ETF。这是典型追踪夕阳行业与公司的最好诠释。

商品ETF,47.8%的仓位放在制造业,44%的仓位放在采矿业,总计91.8%的仓位。其中,中国石化和中国石油占比将近8%,均是财富粉粹机。另外,煤炭行业中的绝对龙头——中国神华万年不涨。

每年基金亏损的有多少

总之,这样的行业配比,决定着接下来的大方向仍然要死不活,慢慢阴跌在阴跌。

再看天治低碳经济,股票配置非常杂乱,包括占比50%的制造业、17%的金融业、10%的房地产业、5%的批发与零售业。三季度,重仓万科A、汇川技术、科伦药业均大于6%的仓位比例,还配有建设银行、工商银行、中国平安等金融股。

每年基金亏损的有多少

该指数宗旨是精选受益于低碳经济的主题相关企业,但最终呈现的重仓股有点让人摸不着头脑。并且,换仓特别频繁,比散户操作还激进。我们看看二季度该基金的前10大重仓股:

每年基金亏损的有多少

看到没,一个季度,前10大重仓股全部换股。请问许家涵基金经理,你是超短线技术高手吗?

这就是基金经理们瞎折腾,对个股没有深入研究,容易追高,也容易在下跌时不敢拿,或者加仓。最后跟散户一样,低卖高买,最终苦了背后的基民韭菜们。

这类基金果断黑名单,不要玩这种基金,坑人没商量。

综上,垃圾基金第一个鲜明的特征就是追踪的是夕阳行业、垃圾公司。不管是被动型基金,还是主动型基金,长时间亏损就显得“水到渠成”。

第二,也就是频繁更换基金经理,操作风格太过飘逸。

最近10年,天治低碳经济一共是换了5位基金经理,每位基金经理表现很一般。其中,曾海任职将近4年,任职总回报-63.5%,吴占峰任职2年多时间,总回报仅仅不足1%。

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这不是偶发案例,而是普遍现象,再比如中海能源策略,10年间换了6位基金经理。

第三,有的基金经理,能力太差,可能在投资上还没有想清楚,到底赚什么样的钱,自己的资源禀赋是什么,持续赚钱、亏钱的原因又是什么。

这也是为什么人们越来越愿意买ETF,而不太愿意买主动性基金的重要原因。第一,可能遇到基金经理能力不行,长期产生亏损;第二,表现良好的基金,基金经理突然离职了,原来的好基金也变成了垃圾基金。

比如在2010年前后,王炯、徐建平在任的时候,东吴行业轮动名噪一时,力压大牌基金博时、兴全,后面两位能手于2012年先后离职,之后该基金就不行了。

第三,有的基金经理操作太过频繁,绝大多数时候跑不赢被动型基金,比如最基准的沪深300。

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散户们直接参与股市,痛点多多——没耐心、没纪律、恐惧、投资太分散、追涨杀跌。但我觉得,最核心的一点是凭感觉交易,没有自己的交易体系,当然容易追涨杀跌,最终的结果就是被割韭菜。

每年基金亏损的有多少

现在好了,可以买各式各样的基金(包括ETF),间接参与市场。但面对6000多只公募基金,不少人又犯起了嘀咕。

怎样才能避免踩雷基金?

第一,避开追踪夕阳行业的基金。前文也提到,长期亏损的基金有一个共性——追踪的是夕阳行业、垃圾公司。查理芒格曾经说过,如果知道明天死在哪里,永远不要去那个地方。

那么,我们要去往哪里?当然是去有前景、盈利能力强的行业,比如消费、科技、医药等。

第二,不要选择走势长期向下的基金。买基金(股票、混合),背后就是买股票,长期走势向下,那么意味着背后的行业或公司盈利能力不行,亦或是基金经理经常在市场中胡来。

第三,最好的选择是买入优秀行业的指数基金(ETF),亦或是长期回报率优异,得到市场检验的公募基金。

当然,投资基金,不管是收益还是风险都会比买股票要平滑一些。买基金,不要想着一夜暴富,慢工出细活,定投优秀基金长期持有才是王道。

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