基金都发生了哪些大事(你的基金还好吗)

跳水梦之队。

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老南今年在独立咨询平台石榴询财上几次直播,包括月初的《拐点将至,下半年如何理财》中,都反复强调过一个观点:

今年,规模大的股票型产品(含公募、私募),会吃亏。

基金都发生了哪些大事

为什么这么说?老规矩,看数据。

这是老南从数据库中导出的一张数据表格:

1、筛出百亿以上的大基金

一季报100亿以上的混合型基金,去掉B类C类、战略配售,以及2021年以后发行的。

共76只,合计规模1.3万亿。

2、列出3个时间段的业绩:

2020年全年,2021年春节前,2021年春节后到端午前。

3、算出这些大基金,在上述3个时间段的排名:

排名越靠前,红色数据条越短;排名越靠后,红色数据条越长。

然后这张图,太有意思了:

基金都发生了哪些大事

图片来源:WIND、石榴询财

1、无论是2020年,还是今年春节前,这些百亿基金,业绩排名都不错,有不少还很靠前。(第三、四栏,红色数据条,普遍较短)

2、几乎所有百亿基金,今年春节后,排名全部大幅下滑(最右一栏,红色数据条,显著超越前两栏)。

3、只有5只例外(黄色标记),其中3只,还有很强的行业属性,一个军工,一个半导体,一个新能源,看过我们年初视频的,是否会淡淡一笑。

那么问题来了,为啥春节一过,这些百亿基金,就不行了?

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必须客观的说,大部分百亿基金经理,还是有两把刷子的,还不至于过个春节,就放飞自我,集体水平下降了。

原因只有一个,市场风格变了。

从交易角度而言,19年以来的行情,主要是各种行业茅,还有消费、医药、新能源。

基本都是大几百亿、上千亿、甚至上万亿的,大市值股票,市场形成了明显的抱团风格。

还记得不,年初时候,市场上海盛传一个段子,市值低于300亿的股票,很多公募看都不看。

这样的市场环境,对于百亿级的产品,无论公募私募,都非常容易发挥,抱团大市值龙头股就好。

但这个风格,随着春节后的调整,发生了不小的变化。因为各种大盘茅,被蜂拥而至的资金抱团买入,太贵了。

基金都发生了哪些大事

还记得老南在直播中,多次建议持有沪深300的,建议更换成中证500?

因为代表中小市值的中证500,会明显强于代表大盘股的沪深300。

事实就是,春节后至今,中证500(下图紫线)跑赢沪深300(下图蓝线),近14%。

基金都发生了哪些大事

而这些百亿基金的重仓股,呈现明显的超大市值特征。

毕竟百亿基金规模,买20、30只行业茅,多容易;但如果是中小市值的票,那得要配置100到200只了,配置难度不是一般的大。

通俗的说,去年的股市,犹如平原作战,大基金犹如大集团装甲化作战,直接一路平推,得心应手。

可是今年,市场的机会,犹如热带雨林,是特种部队小规模分散作战,你装甲车压根开不进去。

所以,这种风格的变化,在资产配置上,也要做对应的调整。

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国内在基金配置上,往往重投前,也就是销售,但是弱投后,就是管理。

对于上述的变化,并非是让大家,把手上规模大的基金都卖掉,而是要根据自己的风险收益偏好,适度调整。

如果你是求稳健的,那这些大规模的基金,拿着也好,但别预期今年,有特别好的超额收益。

基金都发生了哪些大事

如果你追求超额收益,但手上大仓位,都在这些大家伙身上,那就需要适当调仓,选择一些规模较小,如30、50亿规模的优质基金。

写到这里,还记得,去年年底,老南《拥挤的股市,要钱?要良心?》中,那预测不:

明年市场还是有机会的。但今年暴增的规模,会在明年,让不少公募、私募,死的很难看。

其实,选择优秀管理人,很多时候,不仅仅是看业绩。

更要看在一些关键时点,是要规模(赚快钱)、还是要业绩(赚口碑)。

只有把投资人利益,长期放在首位的管理人,才是真的,值得长期托付。

毕竟,历史业绩已是历史,但道德操行,更持久。

所以,经常有粉丝留言,问基金如何配置。这个问题其实很难几句话,或者一篇文章回答清楚。

很多时候,不仅仅是把每个基金、基金经理的风格,了解的清清楚楚。

基金都发生了哪些大事

更重要的是,要有交易思路,对市场风格有一定的认知。

并在此基础上,调整基金组合的配置。

但无论怎么说,长期把产品业绩(客户利益),优先于产品规模(管理人利益)的,都是值得尊敬的管理人。

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