50ah优选都有哪些基金(上证50AH优选可投性分析)

50ah优选都有哪些基金

上证50AH优选是什么样策略指数,它与上证50指数有什么区别,为什么实盘选择上证50AH优选而不是上证50呢?

上证50AH指数介绍

上证50AH优选指数反映上证50指数使用AH价差投资策略的整体表现,为投资者提供建立在上证50基础上的额外回报。

上证50AH优选指数成立于2015年12月31日,指数代码为950090,它的成分股是从上证50指数的成份股中优选出来的,重仓股票主要是大盘蓝筹股,无论市值,营业收入,还是公司规模都是相关行业的龙头。平均市值在两千亿以上,金融地产行业居多。

成分股占比:金融地产61.13%、主要消费12.14%、工业8.96%、医药卫生4.33%、可选消费4.16%、原材料4.12%、能源3.39%、电信业务1.27%、信息技术0.5%。

指数特点

上证50成分股组成:27个只仅A股上市+23个同时在A、H股上市的A股股票。这50只股票无论是否在H股上市,全部按照A股价格买入。

上证50AH优选组成:27个只仅A股上市+23个同时在A、H股上市的公司中相对便宜的那一类股票。

成分股背后的公司与上证50指数的完全相同,有的公司只在A股(上交所/深交所)上市,投资者以内地投资者为主,有的公司只在H股(港交所)上市,投资者以境外投资者为主,而有的公司同时在A股和H股上市,例如中国平安,招商银行等公司。

同时在A股和H股上市的公司涨跌不同步,虽然长期来看由于背后是同一家公司,长期收益是趋于一致的,但短期内极有可能会出现走势背离的现象。这时就出现了价差,从而出现了套利的机会,那么买入相对便宜的那个,卖出相对贵的那个,这就是AH股价差投资策略。

上证50的成分股每半年轮动一次,那时50AH优选指数也会做相应轮动,保持其背后的50家公司是相同的。但50AH优选每个月第二个周五,进行一次轮动,主要是从23只A、H股中挑选出比较便宜的替换加入。

轮动的规则如下:

1.A股价格/H股价格>1.05,说明A股贵,如果持有A股,则换成H股。

2.A股价格/H股价格<1,说明A股便宜,如果持有H股,则换成A股。

3.如果A股价格/H股价格介入1-1.05,则不轮动。这样做主要是为了防止当A股价格/H股价格的数值正好在1.05左右波动时,避免频繁调仓增加成本。

在指数基金定投中,一个重要的原则就是选取低估值的潜力指数。而50AH优选的策略就是在AH中选低估值的一方买入。由于A/H股存在价差,而且大部分时候都是港股的估值比A股的估值更低。

对于采用这种策略的50AH优选指数,除了买入低估值的公司股票带来的价值投资潜在收益,一个非常重要的一点就是可以一定程度规避A股市场的系统性风险。当A股市场处于普遍下跌,没有什么个股可以避免时,我们把这种情况叫做系统性风险。

在这种情况下,由于50AH优选持有的成分股中有相当部分的H股,因此当A股的系统性风险产生时,50AH优选往往更抗跌,是风险对冲的理想标的。

上证50和50AH优选对比

50ah优选都有哪些基金

从AH溢价指数看,AH溢价指数越高,说明A股比H股贵;AH溢价指数越低,说明A股比H股便宜。一般当指数低于100点,A股的投资价值就出来了,这是个投资参考方向。

每隔一段时间,A股和H股之间的相对折溢价也会呈周期性变化。像2012年之前,A股相对于H股溢价;2013-2014年,A股又相对于H股折价;而到2015年后,A股又相对于H股溢价。

从历年数据来看,2014年AH溢价指数创最低点:96.1,同年A股开启牛市,年底指数即超过100,之后5年时间指数一直都在110以上。7月26日AH溢价指数为128.88,A股的整体价格一直都高于H股。

从指数走势来看,同样起步,50AH优选指数点位高于上证50 ,基本是上证50的1倍左右,综合上市以来,平均每年50AH优选比上证50有6.31%的额外涨幅。

数据统计时间为2019年7月27日

任何指数的策略都有失效的可能,毕竟策略需要实际收益验证,通过价差投资策略赚取超额收益在1年内并不明显,有部分时间跑不赢上证50。

当前估值

上证50AH优选指数目前指数市盈率8.18倍,处于历史27.89%的位置,市净率0.94倍,处于历史19.49%的位置,整体处于历史偏低的水平。

总 结 // SUMMARY //

如果仅看短期内的数据,必然会以偏概全,得出的结论也无法反应整体的指数收益情况,需要用长期投资的思维去看待投资收益率,这样才符合价值投资的理念。

上证50AH优选含企业都是行业龙头,马太效应告诉我们:强者恒强,弱者恒弱,未来投资价值会集中在行业龙头上。

上证50AH优选还具备风险对冲属性,长期看AH价差投资策略有望获取超额收益,所以在定投上选择50AH优选策略指数而不是被动追踪型的上证50指数。

50ah优选都有哪些基金

点击可查看大图

进入亚财基金社群

职业基金投资老司机的停车场,交流投资心得,分享基金知识。添加亚洲财经商学院公众号,回复“基金群”获取进群办法或添加小助手微信 yjcj01发送“基金”即可入群。

关于指数估值表

为什么不同渠道给出的指数基金估值是不同的?因为数据计算方式不同、选取时间不同、安全边际不同,导致最终给出结果自然也不相同。

亚洲财经通过收集且慢指数、雪球等权威机构及银行螺丝钉、绘盈等多家知名媒体的估值结果,根据权重进行综合评定,实现通过一’表’精准判定估值,为投资人提供决策参考依据。

风险提示

亚洲财经商学院不进行数据采集,估值表来源为各机构媒体汇总,本资料仅作参考,不构成投资建议。基金投资需谨慎,投资人据此操作,风险自担,自负盈亏。

作者:宋老板

声明:本文由亚洲财经商学院原创,转载请获取授权。


关注亚洲财经商学院,每周多篇基金投资实力熊文,帮您赢在基金收获财富。

微信公众号:AFBSDY

关于亚洲财经商学院:

亚洲财经商学院,以【新经济·新思维·新力量】为指导,与国内外一流大学合作办学,集聚重磅师资,精益打磨课程体系,致力于打造学历教育、职业教育、实践教育和资格认证于一体的全金融教育体系,为金融服务实体经济融资、融智,持续输送多元化、复合型的金融人才。

未经允许不得转载:波波理财 » 50ah优选都有哪些基金(上证50AH优选可投性分析)

赞 (0) 打赏

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏