必需消费行业指数基金有哪些(我看好的几个消费行业ETF指数基金)

作者:零城逆影

一、消费行业选主动基金还是指数基金

现在名字带有消费的基金有148只,还有不带消费两字但也投向消费的那就更多了。不过我却认为消费这个行业很容易筛选基金,为啥怎么说呢?

因为消费行业有2个半大佬基金经理:萧楠、刘彦春、胡昕炜。其他的消费基金经理,大部分既没他们任职时间长,也没他们业绩好。那还有必要去看他们吗?没什么必要。

下图为3人代表作的业绩表现,从半个大佬胡昕炜任职以来(2016.4.8-2020.4.14)计算,全都碾压了沪深300,也跑赢了市面上绝大多数的基金。

必需消费行业指数基金有哪些

此外,消费还有3只我比较看好的指数基金,汇添富中证主要消费ETF、华宝中证消费龙头指数(LOF)和富国中证消费50ETF,绝大多数消费主题基金也跑不赢这3只指数基金。那还有必要去研究其他基金经理吗?也没什么必要。

下图为主要消费、消费龙头和消费50与沪深300的对比,可以看到他们也碾压了沪深300。其中主要消费指数15年16倍。

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不光如此,甚至3位大佬与主要消费指数PK也比较吃力。下图可以看到,2016.4.8-2020.4.14是主要消费ETF是业绩最好。大佬们也不差,差距很小!但是其他消费主题基金就差距比较大了,我懒得摆上台面。

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以一个更长的维度去对比↓还是主要消费指数业绩最好。

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二、为什么那么多基金经理跑不赢主要消费指数基金?

原因一:消费行业是长牛行业,是各路投资大师竞争厮杀最激烈的行业(没有之一),不管是机构、外资、还是散户、游资都最关注消费行业,投入了最多的兵力、精力和财力。

贵州茅台是机构持有最多的股票,也是外资持有最多的股票,还是价值投资最有代表性的股票↓

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消费也是比较容易研究的行业,需求稳定,每个人生活中都会接触到食品饮料、家电、服装等消费子行业;另外,消费企业也非常的稳定,企业容易形成竞争优势,研究能形成复利效应。

超额收益源于超额认知。那么多人去研究和投入,研究门槛又不高的结果就是——大部分基金经理都很难有超额认知,做不出超额收益了。或者说,大部分人的alpha都已经转为了行业beta。随着外资持续流入和A股的去散户化,以后这种趋势只会越来越明显。

原因二:指数基金没有10%的仓位限制,也不需要考虑波动和风险,可以集中配置少数行业和股票,更符合强者恒强的特征。

猜猜上一轮牛市以来,业绩最好的消费基金是哪只?不是易方达中小盘。是招商中证白酒分级这只指数基金,近年来,白酒表现最好,所以重仓白酒的基金就表现好。

下图可以看到,基本上酒精浓度越高,业绩越好。可选消费甚至还是负收益。

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综上,消费行业,买指数基金就是不错的选择,一样可以间接获得各路大神的alpha。

三、必需消费和可选消费的投资逻辑

————————定义—————

主要消费/必需消费:生活中最基本的、必要的消费品,包括食品、饮料、烟酒、生活用品、商超等。

可选消费:除必需消费以外的消费,包括家电、服装、旅游、酒店、传媒、汽车、休闲娱乐用品等。

——————————————

有人说:既然如此,那我直接买白酒指数就行了啊,或者买食品饮料指数、主要消费指数都行,何必买其他消费,更不要买可选消费了。

投资不能后视镜,过去A股主要消费和白酒收益高,不代表以后也会收益高。

在美股,可选消费反而是好于必需消费的,下图是美股20年以来标普可选消费(蓝线)VS必需消费(红线)VS标普500(黄线)

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可以看到,美股消费行业相对于标普500是有超额收益的,其中,可选消费相对标普500的超额收益越来越多,必需消费相对标普500的超额收益越来越少。

上面那个是标普编制的指数,我听说美股以前也是必需消费好于可选消费的,我又查了先锋编制的指数。2004年以来,确实是看到可选消费(蓝线)一点一点的超过了必需消费(红线),尤其是2008年之后明显超越。美国可选消费也诞生了亚马逊、家得宝、麦当劳、星巴克、耐克、通用等知名公司。

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至于这两个公司编制的指数有啥差异,我就不清楚了,但不影响咱们的结论:

①美股的消费同样能长期跑赢大盘;

②美股的可选消费收益好于必需消费。

回到中国,我们现在也处于人口数量下降、人口结构变化、人均GPD提高的过程中,消费习惯会发生变化,消费能力会逐渐提高。主要消费以后还能保持这么高的收益吗?不好说。我觉得白酒还是不错的,毕竟护城河摆在那,而且高端白酒的实质是可选消费,其他的必需消费品就不确定了。

另一方面,可选消费是有可能会越来越好的。2019年中国人均可支配收入30733元,假设我们每月要花掉2000元用于必需消费,每年是2.4万。那么留给可选消费的余地确实不多,即使不存钱,也只有6733元。

而美国2019年人均收入是3.77万美元…..

咱不说达到他们那个水平,即使咱们每年可支配收入增长到5万元,那么留给可选消费的余地就大多了。

因为你即使提高必需消费开支,也提高不了多少,就算天天大鱼大肉,把每年必需消费开支增加到3万,也只能增长25%。而且以后增长潜力会越来越小。毕竟吃饭能花掉多少钱呢?

可选消费的增长空间就大多了,必需消费花了3万,还剩2万,即使存1万,还能留1万给可选消费,这个增长就是48.5%。

而且可选消费的增长空间是更大的,未来我们的收入提高到7万10万,新增的开支也大多数会增加到可选消费上面。买车、旅游、买包包、打游戏充值等。

怎么样?这样说是不是很心动?我再说个风险:可选消费比较容易受到经济景气度影响,经济不好的时候,人们就会缩减可选消费的开支,必需消费还是少不了。所以必需消费贵在稳定,可选消费的周期性会强一些。

四、选哪只消费指数基金?

所以,具体怎么选,还是要取决于你的看法:

·如果你认为消费习惯一时半会没那么快改变,咱中国人除了必需消费,就爱存钱。那你就选汇添富中证主要$消费ETF(SZ159928)$

下图为中证主要消费的十大权重,酒和猪的权重还挺大的,还有奶和酱油↓

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·如果你认为必需消费可选消费都应该来点,又想规避掉周期性。那可以考虑富国中证消费50ETF,消费50ETF(SH515650)。

消费50指数的主要消费占58%、可选消费占42%,编制规则里剔除掉了汽车和传媒,周期波动性会小一些。下图为十大权重,持仓看起来非常的舒服↓

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·如果你想要配置纯粹的消费beta,愿意给未来预期分配更多的权重,可以考虑华宝中证消费龙头指数(LOF),消费龙头LOF(SH501090)

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消费龙头指数选取可选消费与主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成,符合强者恒强的逻辑,主要消费占46%,可选消费占53%。前十权重↓

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·如果你只想配置可选消费,那就选广发中证全指可选消费ETF[159936]。跟踪的是全指可选消费指数。前十持仓↓

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上一轮牛市以来,可选消费从领先到落后一大截,有一大原因就是受到经济不景气影响,现在是至暗时刻,我们的经济肯定会复苏的,可选消费的弹性更大。

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·如果你想降低波动,分散配置消费行业,可以考虑华宝标普美国消费(162415),跟踪的是标普美国品质消费股票指数(IXY)。

前面我介绍过了,美股可选消费更强,长期收益不错,还可以降低组合波动,目前(2020.4)也有一个不错的配置机会。前十持仓↓

必需消费行业指数基金有哪些

以上几只都是我长期看好的消费行业指数基金

其他还有一堆消费指数,要么规模小、要么比较偏门,我就不一一介绍了,列表汇总↓

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结语:

消费行业主动基金业绩虽然比指数基金略逊一筹,但是波动率更低,持有体验或许更好,因此选主动基金也是可以的。这几年也涌现出一些新人,他们未来或许能超过指数基金,下篇文章,就聊聊消费行业主动基金。

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