基金招募说明书哪些合规(如何看懂基金的招募说明书)

基金招募说明书是基金管理人必须向投资人提供的重要法律文件,《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》等一系列的法律法规都对基金招募说明书有严格的编制和披露规定。

我们看到的每一份基金招募说明书都很长,基本4万字左右,相当于一部《老人与海》,所以在投资基金前没有几个人能完完整整地将其看完,而且对于小白来说,就算看完也不一定能看懂。那么本篇文章我们以天弘余额宝货币市场基金(000198,以下简称“余额宝”)的最新招募说明书为例,为大家从头到尾解读一下基金的招募说明书。

关于余额宝的基金招募说明书,大家可以通过天弘官网-所有产品-全部基金-天弘余额宝-查看详情-通知公告-法律文件里找到最新版本(目前是2020年10月22这版):

基金招募说明书哪些合规

大家在看本篇解读时,可以参照这份招募说明书,以便更好理解。

封面

除了标明基金管理人(管理和运作基金的组织机构)、基金托管人(管理基金财产、监督基金管理人的组织机构,公募基金要求强制托管)、日期(招募说明书发布日期),还备注了“更新”字样,这也是符合法律法规要求的——开放式基金在合同生效后,应于每6个月结束之日起的45日内更新招募说明书。

重要提示

这一块我认为是对封面的补充,因为根据证监会的要求,要在封面的显著位置载明基金募集申请的核准文件名称和核准日期、说明书内容“真实、准确、完整”保证、风险提示、过往业绩仅供参考、管理人尽责保证等。

目录

目录一共2页26条,也是根据证监会的要求自首页开始排印,列明了各个具体标题及相应的页码。

一、绪言
开头介绍了招募说明书编写所依据的8种法规和1份基金合同,底下的承诺性文字都是应证监会的要求而载明的。

二、释义
这部分是对招募说明书中出现的特定含义词汇作出明确的解释和说明。

三、基金管理人
除了基金管理人的概况——名称、住所、设立日期、法定代表人、办公地址、电话、联系人、注册资本、股权结构等;还详细列举了基金管理人主要人员(9位董事会成员、6位监事会成员、5位高级管理人员、基金经理)情况——姓名、从业简历、学历及兼职情况等。

与其他基金招募书不同,余额宝基金采取了集体投资决策制度,所以还附有5位投资决策委员会成员的姓名和职务。

此外,底下还特别标了一行“上述人员之间不存在近亲属关系”,这是因为证监会规定存在近亲属关系的要在此披露。再往下看就是一些合规陈述——基金管理人的职责、承诺(基金管理人关于遵守法律法规和禁止性行为的相关承诺、基金经理承诺)、基金管理人的风险管理与内部控制制度等。

注:重点关注,因为优质专业的基金管理公司和投资研究团队是基金投资得以良好运作的保障

四、基金托管人
托管人主要是负责安全保管基金财产、监督管理人对基金的投资运作等重要工作的,所以托管人团队的专业和完善对于基金也是比较重要的,这里除了列明基金托管人的概况——名称、住所、设立日期、注册资本、法定代表人、办公地址、电话、联系人等;还有托管人主要人员情况、基金托管业务经营情况、内部控制制度、对管理人运作基金进行监督的方法和程序等。

五、相关服务机构
与基金有关的服务机构——基金销售机构(我们一般是通过支付宝来购买余额宝基金,所以背后的销售机构就是蚂蚁杭州基金销售有限公司)、注册登记机构、律师事务所(出具法律意见书)、会计师事务所(审计基金财产)。这些机构的名称、住所、法定代表人、办公地址、电话、联系人等都是需要披露给投资人的。

六、基金的募集
基金募集所依据的法律法规、合同,以及基金募集申请的核准文件名称和核准日期,一般性描述,了解即可。

七、基金合同的生效
基金合同的生效的时间,基金备案的条件和基金如果募集不符合《基金法》规定的条件时的处理方式。

八、基金份额的申购与赎回
关于基金申购和赎回的场所(由销售机构决定)、开放日及时间、原则(“确定价”、“金额申购、份额赎回”、撤销条件、最高限额、规模限额)、程序(申购和赎回的申请方式、如何支付款项、如何确认)、数量限制(单笔最低金额、赎回份额、其他事项)、价格与费用(每份基金份额人民币1.00元,一般不收取申购费用与赎回费用,特殊情况除外)、注册登记(主要是时间的约定);

还有就是一些特殊情形及处理方式,如拒绝或暂停申购的情形、暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形、暂停申购或赎回的公告和重新开放申购或赎回的公告,还有巨额赎回的情形及处理方式、基金转换、定期定额投资计划、基金的非交易过户、基金的转托管、基金的冻结与解冻、基金的质押。

注:重点关注。申购和赎回的规则需要了解清楚,特别是我们计划的投资期即将结束时想要赎回基金,需要如何去申请。

九、基金的投资
投资目标和投资理念不用多说大家都能看懂。投资范围是说本基金设立后会去投资哪些金融工具,作为货币型基金,一般投资的都是些低风险、低收益、流动性强的货币市场工具。

业绩比较基准是指该基金与哪种指数作比较的,风险收益特征也不必多说,投资策略、投资决策流程就是讲基金资产如何配置、决策依据、决策程序、投资组合管理的方法和标准的。

建仓期是针对新基金或拆分后的老基金而言的,一般来说都是三个月,市场变化莫测,三个月能发生多少事,所以大家在选基金的时候一定要慎重。

投资限制是对于《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定禁止的投资事项的说明。

注:重点关注基金的投资目标、投资方向、投资策略、业绩比较基准。投资目标可以展示出基金的投资目标是否和投资人的要求相匹配;投资范围基金投资风险是直接相关;

投资策略则描述了基金资产配置的思路和方法,在不同的市场环境中,不同的策略可能会取得截然不同的效果;业绩比较基准虽然跟基金的收益没关系,但主动管理类的基金如果能够持续跑赢业绩比较基准,才算是比较优秀的基金。

十、基金的融资融券
融资融券是一种投资手段,作为了解即可。

十一、基金投资组合报告
这个是老基金需要披露的报告,里面有基金资产组合情况、剩余期限等内容。

十二、基金的业绩
基金的业绩不用提醒大家也都会关注,里面包含了不同阶段(一般以一年为一个阶段)基金的净值收益率、累积净收益率等。

注:重点关注。虽然基金的过往业绩不代表未来收益表现,但从其过往业绩中可以看出基金的历史收益及波动情况。

十三、基金的财产
与基金财产有关的事项——总值、净值、账户、保管和处分。一般性描述,了解即可。

十四、基金资产的估值
如估值目的所说,基金资产估值是为了客观、准确地反映基金资产是否保值、增值,所以会向投资人披露估值日、估值方法、估值对象、估值程序、估值错误的处理、暂停估值的情形及处理等事项。一般性描述,了解即可。

十五、基金的收益与分配
此基金收益的构成是基金利息收入、投资收益、公允价值变动收益和其他收入扣除相关费用后的余额;收益分配原则可以重点关注一下分配方式、时间和程序,以及每年收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例。

注:重点关注。

十六、基金费用与税收
这里主要列举的是与基金运作有关的费用——管理费、托管费、销售服务费等其他费用,看到这里很多朋友有点懵,因为在使用余额宝转入转出的时候,并没有被提醒要收取费用,但实际上这些费用是从基金资产中每日计提的,每个工作日公告的基金净值已扣除这些费用,所以我们无需另行支付。

具体扣除多少,在基金费用计提方法、计提标准和支付方式里就有说明,管理费按前一日基金资产净值的0.30%年费率计提,托管费按前一日基金资产净值的0.08%的年费率计提,销售服务费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。

当然,为了保护投资人的利益,后面还加了一项“不列入基金费用的项目”。关于基金的税收部分,也是一般性的描述。

注:重点关注基金的三项主要费用(管理费、托管费、销售服务费)的费率,据我观察,收益和风险越高的基金这三项费用也会越高,如某股票型基金的管理费为1.50%,某债券型基金的管理费为0.70%,而天弘余额宝货币基金的管理费只有0.03%。

十七、基金的会计与审计
基金会计政策和年度审计部分,也是一般性的描述,因为法律法规要求基金管理人要聘请与基金管理人、基金托管人相独立的、具有从事证券相关业务资格的会计师事务所及其注册会计师对基金财务报表进行审计,每只基金都这样,简单了解下即可。

十八、基金的信息披露信息披露也是中国证监会要求的,这里需要写清楚基金管理人是通过哪些形式披露信息资料、基金信息披露文件的种类、披露时间和披露形式,以及基金定期更新的招募说明书、定期报告、基金资产净值公告等公告文本的存放地点及查阅方式。

十九、风险揭示
作为一个投资理财产品,风险提示肯定是要有的,不同基金所面临的风险因素是不一样的,对于余额宝这样的货币型基金,其面临的主要风险包括市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、管理风险、合规风险以及本基金特有风险等,这些风险是如何产生的,基金管理人针对流动性风险所制定的防范措施是怎样的,这些也都是证监会要求基金管理人必须披露的。

二十、基金合同的变更、终止与基金财产的清算
这部分是针对基金有关的重大事项而言的,基金份额持有人大会这里补充一个知识点,按照相关的法律法规,有重大事项(如代表10%以上(含10%)基金份额的基金持有人就同一事项书面要求召开持有人大会、修改基金合同、终止基金运作、与其它基金合并、更换基金管理人或基金托管人等)才会召开。

二十一、基金合同的内容摘要
虽然是基金合同的摘要,但有22页的篇幅,比较关键的内容是基金份额持有人、基金管理人和基金托管人的权利、义务,基金份额持有人大会召集、议事及表决的程序和规则,基金合同解除和终止的事由、程序,争议解决方式,基金合同存放地和投资人取得基金合同的方式等。这些也是证监会要求要载明的。

二十二、基金托管协议的内容摘要
虽然基金的托管协议是基金管理人和基金托管人签订的,但我们作为投资人是有权查看这些信息,篇幅也比较多,关键点是托管协议当事人的情况介绍、基金托管人与基金管理人之间的业务监督、核查、基金财产的保管、基金资产净值计算与复核、基金份额持有人名册的登记与保管、争议解决方式、托管协议的修改与终止。这块简单了解下即可。

二十三、对基金份额持有人的服务
基金份额持有人就是投资人,除了里面所列的对账单、信息定制、资讯等一系列的服务,基金管理人还会根据投资人的需要和市场的变化增加或变更服务。除此以外就是一些网址、电话、客服联系方式等。

二十四、其他应披露的事项
这部分主要是一些重大事项的披露情况,如基金年报、年中期报告、季度报、招募说明书的更新等。

二十五、招募说明书存放及查阅方式
招募说明书的存放地点以及投资人的查阅方式。

二十六、备查文件
备查文件的存放地点以及投资人的查阅方式。应中国证监会要求备查文件必须有:中国证监会核准基金募集的文件、基金合同、注册登记协议(若有)、托管协议、法律意见书、基金管理人业务资格批件、营业执照、基金托管人业务资格批件、营业执照、中国证监会要求的其他文件。

到此,招募说明书我们就看完了。

基金招募说明书哪些合规

其实通篇看下来,大部分内容都是应监管要求而载明的一般性描述,作为投资人,重点关注基金管理人和基金经理、基金投资的理念和风格、基金的业绩比较基准和风险收益特征、基金的费用这些信息即可。关于基金的选择和雷区我们在之前发布的文章《基金选购图鉴》和《基金投资七宗罪》,感兴趣的朋友可以去阅读了解。

注:本文仅为投资人教育目的发布,景裕资产不做任何投资建议,以此投资,风险自负。

(文/景裕资产 左善)

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