有名的基金经理有哪些冯波(顶尖基金经理之冯波)

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这是#顶尖基金经理系列#的第13篇文章。

今天跟大家来讲讲易方达的冯波,这位开年就打破了公募募集纪录的爆款基金经理到底厉害在哪里,竟然有2374亿资金追买他的基金?

易方达的张坤、萧楠、陈皓老K都写过了,今天就来写写冯波。

有名的基金经理有哪些冯波

2021年开年,公募基金圈就发生了一件大事,易方达冯波的易方达竞争优势企业首日募集规模达到2374亿,刷新公募史上的历史记录。

这一历史性事件,直接让冯波成了人人皆知的明星基金经理。

易方达最知名的权益类基金经理是已经成功出圈,已经有了后援团的张坤。紧随其后的有萧楠和陈皓,老K之前称他们三个为易方达“三剑客”,其实在基金圈内,还有易方达“四天王”之说,而这四大天王就是张坤、萧楠、陈皓、冯波。

此次冯波的基金能大卖并不是一日之功,作为一名公募老将,冯波有着很优秀的历史业绩和代表基金,这次能够被追捧只是一件水到渠成的事情。

冯波是业内为数不多的“双十”基金经理,管理一只基金超过十年,且年化超过10%!

达到这个标准的基金经理,全市场仅14人,其中名气比较大的还有朱少醒、王宗合、赵晓东、毕天宇等。

有名的基金经理有哪些冯波

数据来源:Choice,截至2021.01.29

今天我们就来好好认识下,这位“双十”基金经理。

一、11年年化回报15%+,易方达天王战将

有名的基金经理有哪些冯波

冯波先生,经济学硕士。

现任易方达基金管理有限公司副总经理、研究部总经理、权益投资决策委员会委员。

他具有17年基金从业经验,13年投研经验,逾10年投资经验。曾担任过易方达基金研究部行业研究员,十多年从业生涯历经多轮牛熊周期,积累了扎实的研究、投资功力。

除了刚刚创造历史记录的易方达竞争优势企业之外,他目前还管理易方达行业领先、易方达中盘成长、易方达研究精选这三只基金。

有名的基金经理有哪些冯波

数据来源:Choice,截至2021.01.29

其中易方达行业领先管理时间超过了11年,年化回报达到了15.05%!

2018年7月任职的易方达中盘成长也获得了211.01%的任职回报。

2020年2月成立的易方达研究精选,目前也已经获得了84.16%的任职回报。

可以说他在管的三只老基金业绩都很优秀,从同类排名也可以看出短中长期业绩都处于同类前列。

有名的基金经理有哪些冯波

数据来源:天天基金,截至2021.01.29

冯波认为,持续的超额收益来自于持续的超越市场认知。投资者的投资行为应该回归研究和投资的本质。

所谓研究的本质,就是对行业和公司的认知。投资的本质,就是分享企业价值增长所带来的股价的上涨。

要实现持续的投资收益,三个方面至关重要:

一是要看企业是否具有强大的竞争能力和竞争壁垒;

二是企业的价值是否持续增长;

三是企业的估值要合理,因为只有这样,企业的价值才能持续推动股价的上涨。

在这样的投资理念下,他通过深度研究发掘过不少的牛股,在估值底部大幅加仓,从而取得了突出的业绩表现。

二、大数据中看基金经理冯波

数据不会说谎,按照惯例,我们用冯波管理的易方达行业领先的一些历史数据以及公开资料来分析一下他的投资风格和策略。

(一)基本不择时,善于精选个股

老K写了十几篇顶尖基金经理系列的文章了,发现在A股市场做择时的优秀基金经理真的很少,基本都是精选个股的。

冯波也是一位基本不择时的基金经理,仓位一直保持在高位,只有2015年股灾的时候稍微把仓位调到了73%!

有名的基金经理有哪些冯波

数据来源:Choice,截至2020年12月31日

高仓位有个坏处就是业绩的稳定性有时候难以得到保障,像2018年、2016年、2014年冯波的易方达行业领先就明显跑输了同类平均和沪深300指数。

有名的基金经理有哪些冯波

数据来源:天天基金,截至2021.01.29

(二)近期持股集中度不断攀升

从前十大重仓的持股占比来看,易方达行业领先的持股集中度以2018年6月为界差异较大,在2018年6月之前,持仓集中度一直都比较低,维持在30%~50%之间。

但是2018年6月之后就慢慢的集中了,2020年的四季度末更是将十大重仓的持股占比提到了近70%

有名的基金经理有哪些冯波

数据来源:Choice,截至2020.12.31

易方达行业领先四季度末主要重仓持有隆基股份、美的集团、五粮液、泸州老窖、贵州茅台、招商银行、TCL科技、亿联网络、青岛啤酒、长春高新。

有名的基金经理有哪些冯波

光伏龙头、家电龙头、白酒龙头集群、银行龙头、面板龙头、生长激素龙头、啤酒龙头。

基本就是重仓新能源、消费、医药、科技四大赛道里面的龙头。

(三)行业配置均衡,略偏向大消费

从行业配置分布图上,我们可以看到易方达领先行业明显加大了对白酒行业的配置,怨不得有段子说易方达是世界三大酒庄之一,旗下很多基金都重仓白酒,以张坤、萧楠最出名。

有名的基金经理有哪些冯波

数据来源:Choice,截至2020.12.31

食品饮料单一行业的仓位配置超过了40%,这一点还是需要大家谨慎的,老K不喜欢重仓押注单一行业的基金。

(四)基金换手率近来保持低位

冯波的换手率从2017年中报降下来之后,就一直处于较低的水平了。

有名的基金经理有哪些冯波

在2017年之前,特别是在2015年那个不平凡的年度里换手率一度高企,这些年随着龙头强者恒强的风格形成,好像很多优秀基金经理的换手率都降到了很低的水平。

从近1年的持仓变化来看,冯波已经达到了同门张坤、萧楠他们的那种不动如山的境界。

有名的基金经理有哪些冯波

数据来源:Choice,截至2020.12.31

贵州茅台、五粮液、美的集团、隆基股份、TCL科技等白马龙头一直都在其十大重仓里。

四、冯波投资观念分享

其实写顶尖基金经理,这部分才是大家应该重点看的,多听听这些有实战成绩的基金经理的心得,总会让你有所收获的,下面是冯波在网络上公开发表的一些观点集锦,大家一定要一条条认真看完。

1、2-3年之后A股市场进入成熟阶段,会表现出两个明显的特征,即确定性的溢价与流动性的溢价,这两个特征会导致结构性分化进一步加剧,必须精选质地优异、估值合理的公司进行投资

2、从投资方向和行业来说,必须跟中国经济结构变化趋势相一致,如TMT、医疗、消费、高端制造等,这些产业的增速长期远高于GDP增速,也是未来投资机会较大的领域

3、公司的管理层很重要,一个优秀的企业家,他永远能不停的超出市场的预期去实现他的自己的财务指标,但是一个比较差的企业家,可能往往会低于预期。

4、我认为我们的白酒的一个合理的估值,按照国际市场标准来看,它应该在40多倍,我们认为是合理的。

5、地产行业应该在很长一段时间之内,不太会成为我们业内投资的一个主要方向。

6、我们更应该关注的是基于5g基础设施之上的新的商业模式和新的商业企业,这个可能才是我们未来最大的一个投资机会

7、我们觉得金融行业应该是在今年可以乐观一些,但是预期也不能太高。

8、如果看港股的话,我们会看好整个互联网的行业、消费的行业,然后还有服务业。

四、总结

冯波是一位善于精选个股的基金经理,他的投研经验很丰富,喜欢高仓位布局优质白马龙头。

对于风险偏好比较高而且喜欢均衡配置风格的基民来说,冯波也是一位值得关注的公募老将。

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