银行不保本理财产品亏本(银行低风险理财亏损)

最近多家银行理财产品出现本金亏损,一下子占据了财经热搜。

在过去人们的印象当中,银行理财几乎被视为是存款的替代品。相当于是银行高息揽存的一种手段,给投资者固定的预期收益率,到期给到投资者的就是预期收益。

银行不保本理财产品亏本

因此投资者只要选好期限,几乎是闭着眼睛购买。而且在很多年运行当中,银行自营的中低风险理财几乎没出现过什么问题,可谓是稳赚不赔。

自2018年资管新规颁布以来,银行理财纷纷向净值化转型。过去的老产品额度越来越少,而基于业绩比较基准的净值化理财产品开始丰富起来。在老产品额度压缩以及抢不到的情况下,很多客户开始在理财经理的建议下购买净值型理财产品,没想到居然出现了本金亏损。

一时间,银行理财成为了人们的热议。

一.哪些产品出现了亏损?

根据投资者的反应,亏损的产品主要是来自于几家上市的股份制银行,这些理财产品的净值在前段时间正增长,最近却突然出现了负增长。而七日和月度收益率一度变为-4%以上,引发了很多投资者的恐慌和不安。

很多人表示自己寝食难安,每天早上第一时间打开银行APP发现,自己的理财又亏了十几元,就觉得非常慌张。之后他们向媒体反应,向监管部投诉银行销售的不合规,再次引发人们对净值型理财的探讨。

关于理财产品为什么会亏损,很多文章已经做了很详实的解释。大概原因就是,这些理财产品投资了债券,而现在属于债券市场的一个调整时期。而现在的理财属于净值化产品,因此净值的下跌反应的就是债券市场的调整。

银行不保本理财产品亏本

投资网贷血本无归,投资私募违约,投资信托产品逾期,投资基金大幅亏损,现在连投资银行理财都出现了亏损。从情感意义上,确实很难让人接受,一时间焦虑再次占据人们的思想高地。

其实这样的焦虑和担心完全没有必要,虽然亏损是痛苦的,但是现在的亏损不代表最终的亏损。

道人总结了三个理由告诉你,银行理财产品净值下跌,不完全是坏事情。

理由一:净值变化真实,底层资产清晰

很多投资者在APP上看到的银行理财,其净值曲线是一个波折的曲线,上上下下;每一天的波动和和幅度都不是很大。比如下图这样,看到这样的图,投资者应该感到欣慰。

为什么?因为这类理财产品投资了债券,而净值曲线的变化反应的是市场的变化。类比为债券基金是没问题的,而这样的曲线很难是人为画出来的,是真净值产品。

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真净值产品的意义是?底层资产清晰!

假的净值曲线,是一条斜率固定的直线。而不会是这样复杂的一条折线,业内人士一看就知道真假。而底层资产清晰,就不用担心资金池风险问题。

因为在过去银行理财基本上就是募短投长,用短期募集的资金投资长期的高收益资产。然后滚动发行,分期兑付,银行赚取中间的差价。这个模式过去很多年都玩的很转,前提是高收益资产稳定。而一旦高收益资产出现风险,那势必会造成短期资金的挤压和坍塌,集中式兑付会引发银行的流动性风险。

所以银行理财产品净值出现小幅下跌,与市场趋势保持同步。净值曲线呈波动状态,至少说明底层资产清晰,没有被挪作其他用途,合规性没有任何问题。而银行筛选债券资产会严格遵守一些标准,所以风险真的不会太大。

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理由二:净值波动,加速机构的优胜劣汰

既然银行理财向净值化转型,那么今后考验理财机构更多的就是其资产管理能力,而不仅仅只是“以收益率论英雄”。对于一家理财资管机构而言,如何预判风险资产的上涨与下跌,如何择时,如何预判宏观经济形成投资者策略。

这些才是银行资管机构的核心竞争力,也是今后立于市场的核心和关键。尤其是在净值化转型的当下,净值下跌能够加速机构的优胜劣汰。按照理财合同的规定,对于超出业绩标准基准的收益,一般规定是投资者拿大头,银行资管拿小头。

从收益的角度来看,机构是有动力把收益做上去的,过去靠资金池运作,而现在就是依靠其自身的资产管理能力,通过其专业管理能力和市场预判能够获得超额收益。

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在风险资产收益上升时,为投资者获取超额收益;在市场整体下行的时候,能够为投资者尽量减少损失。这样的机构才能真正获得投资者的信赖,反过来增强其自身的管理规模。形成一个良性循环,类比基金公司很容易理解。

大浪淘沙,留下的都是金,淘走的是沙。让市场这只“看不见的手”自然淘汰投资管理落后,风险管理不强的机构。

理由三:投资者教育

投资者教育是一项繁复浩大的工程,仅靠监管以及银行自身来发动,不仅耗时耗力,可以说是收效甚微。

随便一个银行网点,一个理财经理往往就管理着几百个客户,对这些人进行投资者教育都是一项高成本且极不现实的事情。而且人性都是健忘的,现实中很多人都是好了伤疤忘了疼。

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而对于投资者而言,则情况由不一样了。

与其让监管和银行苦口婆心劝导,远不如投资者自己的亲身感受。而此次银行中低风险理财的净值下跌,就是最好的投资者教育时机。用一个不太大的代价,让投资者深刻认知净值化转型,了解什么叫“卖者尽责,买者自负”,更加关注金融市场和自身权益。

了解这些之后,能够让投资者更加理性做出选择。而且此次银行理财产品净值下跌,并不是一家机构的问题,而是整个市场出现了调整。因此属于系统性问题,不能一味怪银行自身宣传和管理不当。能够认识风险,接受理财净值波动,这才是真正意义上的投资者教育,也是监管机构愿意看到的。

银行不保本理财产品亏本

比起监管和银行的自卖自夸,投资者通过此次事件,能够更好的建立对于市场和风险的认知,能够认识到银行理财不再保本,能够真正对自己的选择负责。这样的投资者教育,是一件性价比非常高的事情。比起网贷付出的代价,此次银行理财净值的小幅波动,实在是划算的太多太多。

补充说明

很多投资者会觉得本文属于“站着说话不腰疼”,但其实投资者完全是有些过度焦虑了。

因为很多报道的-4%左右的收益,其实是一个非常有误导性的判断。其计算过程是按照该产品这七天的负收益,换算到全年得到的数据。但是债市不是股市,目前的下跌仅仅暂时性的。而实际上投资者近一段时间的损失,其实这算下来是千分甚至万分之几。

而且从债券的收益部分来看,如果持有债券到期的话,是能够抹平产品的收益波动的。而且银行理财投资的债券,基本就是AA评级以上的主体发行,其终极风险较小,而且加之现在牢固的“城投信仰”,所以风险不大。对于目前这些银行理财而言,本金出现亏损属于小概率事件。

银行不保本理财产品亏本

净值化理财可以理解为理财的基金化,但净值型理财毕竟不是基金。更不是高风险的股票型基金和混合基金,因此投资者对于净值的下跌不用过于担心。静心等待,毕竟产品也不像基金那样能够及时赎回。不如耐心等下,看下净值型理财在债市下行下,究竟会表现如何。

写在最后

打破“刚兑”是资管新规传递出的最强烈监管声音。

在银行资管行业过去十年的高速发展中,不管是保本理财还是非保本理财,绝大多数情况下银行均实现了刚性兑付。但是随着资管新规的到来,银行非保本理财产品一定保本的观念将彻底告别历史舞台。

银行不保本理财产品亏本

但是不保本不等于本金亏损,银行资管投资的底层资产的风险本身就不高,因此决定了投资者的损益处在一个可控的范围。

光明与黑暗,收益与风险,从来都是一对如影随形的兄弟。纵观人类百年金融史,金融活动在追求高收益的同时必定有风险孕育其中。就如硬币的两面一样,缺一面都不能叫做完整。

此次事件虽然不是那么令人愉悦,但基于上述三个理由而言,并不全是坏事情。当全市场资产都在跌的时候,泥沙俱下,无人能够幸免。

但是对于银行资管而言,未来依旧充满信心。

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