基金理财收益率怎么算 一般是多少合适(基金经理教你计算收益率)

估计很多人觉得,收益率是个人都会算,用赚到的钱除以投入的钱就行了嘛!

今天鲸算师给大家讲讲专业经理人怎么计算:

举个例子:

小王是个理财高手,小李却是个“韭菜”,于是小李想让小王帮自己打理资金,就给了小王10万

年初小王抓住股市大涨,大盘涨了100%,小李的10万变20万了

看行情不错,小李追加100万,于是总资金变成了120万

谁知下半年经济不行,股市崩盘,大盘跌了50%

但小王作为资深老手,各种炒作减少损失,最终下半年亏损20%

到了年底,老李账户的钱变成了96万

年末总结,小王觉得上半年赚了100%,下半年亏了20%,如果按照基金净值法计算,最后的基金净值是2*0.8=1.6。一年下来,在大盘不涨不跌的情况下,获得了60%的超额收益。

小李觉得一共投入110万,到年底就剩96万了,就是赔了。

小王和小李的算法都没错,一种叫时间加权法,另一种叫资金加权法(内部收益率IRR)

基金理财收益率怎么算 一般是多少合适

分别给大家讲解一下这两种算法。

时间加权法也称为基金净值法,是衡量基金经理业绩的常用算法。

假设投资期限一共分了n期,第i期的回报为Ri,那么最终的业绩回报为:

R=(1+R1)*(1+R2)*…*(1+Rn)-1

如果中间有资金的进出,则需要扣除资金进出对业绩的影响。

例如:

小张第一期从10万做到了20万,R1=(20-10)/10=100%。

第二期的期初,追加资金100万后,总资金变成了120万,到了第二期的期末,总资金变成了96万,那么R2=(96-120)/120=-20%

按照时间加权法(基金净值法)计算的最终的回报为:

R=(1+100%)*(1-20%)-1=60%

也就是说,基金取得了60%的回报,基金净值为1.6。

从下表可以看出,老李在7月1日基金净值为2的时候追加了100万资金,但只增加了50万的份额,总份额为60万份。即使最后的基金净值为1.6,老李还是亏钱的。

基金理财收益率怎么算 一般是多少合适

由于外部资金的进入和退出对基金净值没有影响,因此时间加权法(基金净值法)适合用来评价无法控制外部资金的基金经理的业绩

收益率计算方法2:资金加权法(内部收益率IRR)

资金加权法也称为内部收益率法(Internal rate of return, IRR),是指当资金有进出时,所有的资金都以一个相同的收益率进行复利再投资后最终等于终值,这个收益率就是资金加权法的收益率,也称为折现率。

折现率的计算一般都要解一个高阶方程,不是手工能算出来的。不过不用担心,excel就可以很方便的算出IRR。

打开excel文件,在B2表格填入第一期净流入资金-10,在B3表格填入第二期净流入资金-100,在B4表格填入最终的终值资金96。最终计算IRR时,在B5表格填入公式:=IRR(B2:B4),就可以得出每一期的资金加权法收益率,最终为-12%。

基金理财收益率怎么算 一般是多少合适

根据前面时间加权法的例子可以看出,老李第一期的收益率为100%,第二期的收益率为-20%。但由于第二期的资金扩大了很多,导致第二期的权重比第一期大很多,最终的收益率(-12%)更接近于第二期的收益率(-20%)。

需要指出的是,这-12%是每一期(半年)的收益率,如果要折算成年化收益率,还需要复利折算一下,年化收益率为:

R=(1-12%)^2-1=-22.56%

资金加权法更能体现出择时能力,适合可以控制外部资金的投资者来计算总资金的收益率。

也就是说,评价小张时,应该用时间加权法(基金净值法);评价老李时,应该用资金加权法(内部收益率法)。

如果老李不是在半年整追加资金,从而导致每一期不均匀时,excel也提供了方便的计算收益率函数XIRR。

比如老李是在2015年1月1日投入10万,5月15日追加了100万资金,12月31日资产96万,用XIRR计算如下:

基金理财收益率怎么算 一般是多少合适

用XIRR算出来后内部收益率是-18.58%,这已经是年化收益了,就不需要再折算了。

基金理财收益率怎么算 一般是多少合适

不管投资过程中如何“高吸低抛”,你只要掌握了内部收益率IRR的计算方法,就能一秒钟之内算出来真实的收益率IRR,而且内部收益率IRR还适用于各种保险计算和借贷计算,想了解的可以看一下之前鲸算师的文章,也可以使用内部收益率IRR计算器,更加便捷简单。

基金理财收益率怎么算 一般是多少合适

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